¡2 razones por las cuales el rally de Bitcoin podría estar en tiempo prestado!

• Las opciones de Bitcoin Open Interest alcanzan un registro, pero las ITM profundas llaman a los que aumenta los riesgos y la volatilidad de la toma de ganancias.
• Los flujos institucionales se revierten, lo que indica un cambio de riesgo más amplio a medida que aumentan los vientos en contra de los vientos en contra.

Bitcoin [BTC] La falta de seguimiento desde que etiqueta su máximo histórico no es solo la fatiga del mercado. En cambio, es un corte macro.

Lo que comenzó como hablar de aranceles «recíprocos» se transformó en una pausa de 90 días y ahora se ha convertido en una saga completa de la corte.

Esa incertidumbre está sangrando en los mercados de riesgos. Los 10 años de EE. UU. rendimiento del tesoro Se deslizó 4.75% en la semana a medida que el capital giró en bonos, mostrando una señal de riesgo clara.

Ese cambio rompió la puerta de par en par para pantalones cortos oportunistas.

El resultado? Un rubor brutal. Más de $ 657 millones liquidados en solo 24 horas, con un 90.4% desigual del dolor que aterriza en los largos sobreexpuestos.

Y si la lectura de Ambcrypto es correcta, solo estamos viendo el acto de apertura de un juego de volatilidad mucho mayor.

Las opciones masivas de vencimiento se avecinan a medida que OI alcanza los niveles de registro

Según los datos de GlassNode, Bitcoin Opciones Open Interest (OI) ha aumentado a un récord de $ 46.2 mil millones, acumulando $ 25.8 mil millones desde principios de abril.

Al mismo tiempo, la relación PUT/Call se mantuvo en 0.77, subrayando un sesgo alcista pronunciado. En pocas palabras, las opciones de compra son dominantes, ya que los comerciantes se inclinan hacia la exposición al alza.

En contraste, BTC Futures OI Contratado por más de $ 3 mil millones en la semana pasada, ejerciendo presión bajista sobre la acción del precio spot.

Esta divergencia es reveladora. Mientras que los operadores de futuros se relajan el apalancamiento en medio de la macro incertidumbre, los participantes del mercado de opciones están desplegando capital de manera más estratégica sin desencadenar cascadas de liquidación.

Sin embargo, esta rotación táctica no está exenta de riesgos.

Apenas 93,000 contratos expirarán prontocon $ 100k emergiendo como el umbral de dolor máximo. Muchas de esas llamadas ahora están profundamente en el dinero, preparando el escenario para tomar ganancias significativas.

Históricamente, el precio de Bitcoin tiende a gravitar hacia grupos de opciones pesadas, ya que los fabricantes de mercado se cubren en consecuencia. ¿Esta configuración hace que sea inevitable una «caída» por debajo de la marca de seis cifras?

Las piscinas de liquidez se profundizan a medida que los picos de volatilidad de Bitcoin

Por lo general, un libro de pedidos de opciones de llamadas señala una fuerte convicción alcista, reflejando la confianza del comerciante en la ventaja continua. Sin embargo, cuando se aumenta la volatilidad, esa misma configuración se transforma en una apuesta de alto riesgo.

Después de una racha de 11 días de entradas constantes, BTC ETFS volteó el guión con una fuerte salida de $ 347 millones. Es una señal clara que los jugadores institucionales están recalibrando el riesgo en medio de la acción del precio entrecortado.

Complementando esto, el número de Ballets de ballenas bitcoin (Holding> 1,000 BTC) se ha contraído bruscamente en los últimos cuatro días, coincidiendo con la caída de BTC de $ 109k a $ 105k en el momento de la publicación.

Todo esto está sucediendo mientras la guerra comercial se calienta en una batalla total de la sala del tribunal. Con los rendimientos del Tesoro, los inversores minoristas lo están jugando a salvo, moviendo dinero a bonos en lugar de apuestas criptográficas más riesgosas.

En conjunto, el desapalancamiento resultante en los mercados de spot y derivados sugiere el inicio de una fase de distribución más amplia.

En consecuencia, los comerciantes de opciones, muchos que se sientan en profundas llamadas de «dinero en el dinero», pueden comenzar a relajarse y cubrir, amplificando la presión de venta a corto plazo.

En este entorno delgado de liquidez, los flujos estructurales favorecen a los osos. A menos que el riesgo se recupere el apetito o la posición de posicionamiento, una nueva prueba de la zona magnética de $ 100k para Bitcoin No es solo posible, es probable.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.