Bitcoin: cómo ESTA importante correlación puede ayudar a sostener el repunte de BTC

• Las entradas de ETF de Bitcoin y el aumento de la rentabilidad de los mineros sugieren que el impulso alcista de los precios de BTC puede continuar.
• Las direcciones activas y el aumento del volumen de interés abierto indican una fuerte actividad del mercado, a pesar de los datos mixtos de derivados.

Bitcoin [BTC] ha experimentado un aumento constante de precio en las últimas semanas, lo que ha despertado interés en los factores subyacentes que impulsan este impulso.

Según un analista de CryptoQuant, Amr Taha, existe una relación notable entre los flujos netos de ETF de Bitcoin y la sostenibilidad de las ganancias/pérdidas de los mineros, lo que podría estar influyendo en los movimientos de precios de Bitcoin. 

El análisis , compartido en la plataforma CryptoQuant QuickTake, arroja luz sobre cómo interactúan estos dos indicadores y su impacto potencial en el mercado.

¡ETF de Bitcoin y mineros se unen!

El análisis de Taha se centra en el flujo neto de capital hacia los ETF de Bitcoin, destacando que los grandes flujos netos positivos suelen ocurrir cerca de los picos del mercado, mientras que los flujos netos negativos tienden a coincidir con los mínimos del mercado.

Esta tendencia sugiere que cuando el capital fluye hacia los ETF de Bitcoin, puede generar una presión al alza sobre los precios , mientras que las salidas de capital pueden generar una presión a la baja. 

Además, el gráfico de sostenibilidad de ganancias/pérdidas de los mineros ayuda a rastrear si los mineros de Bitcoin están operando de manera rentable en función de la diferencia entre los precios de Bitcoin y los costos operativos de los mineros.

El gráfico identifica zonas “sobrepagadas”, cuando los mineros generan ganancias significativas, y zonas “subpagadas”, cuando los mineros enfrentan pérdidas.

Fuente: CryptoQuant

El análisis de Taha ofrece información clave sobre cómo los precios de BTC están vinculados a la rentabilidad de los mineros. A medida que los precios de Bitcoin suben, los mineros tienden a estar en posiciones más rentables, como se vio en marzo, junio y octubre de 2024.

Durante estos períodos, los mineros generaron ganancias significativas y sus indicadores de sostenibilidad superaron el 40%. 

Sin embargo, cuando el capital sale de los ETF de Bitcoin, los ingresos de los mineros pueden disminuir debido a la presión de venta, empujándolos a una posición menos rentable o con pérdidas.

Un ejemplo notable de esto ocurrió en mayo de 2024, cuando los precios de Bitcoin cayeron drásticamente, lo que llevó a un nivel de sostenibilidad de los mineros de -60, lo que indica que los mineros estaban extremadamente mal pagados.

Fuente: CryptoQuant

Vale la pena señalar que hasta ahora, los ETF de BTC han estado experimentando un impulso positivo, los datos de Sosovalue muestran que los ETF de BTC han registrado entradas continuas superiores a $ 200 millones en los últimos siete días.

Esto marcó una racha consecutiva de 7 días de entradas, lo que reflejó una mayor demanda de productos financieros relacionados con BTC y podría respaldar nuevos aumentos de precios. 

Mientras tanto, los datos de CryptoQuant mostraron que las entradas de mineros también han aumentado, con un pico de 11,810 BTC el 14 de octubre y otra entrada significativa de 9,302 BTC el 21 de octubre.

La correlación entre las entradas de ETF y las reservas de los mineros sugiere que tanto el interés institucional como la actividad de los mineros están contribuyendo al impulso actual del precio de Bitcoin.

Crecimiento de Active Address y datos de mercado

Más allá del ETF y las métricas relacionadas con los mineros, los datos de Glassnode indicaron que la actividad de la red de Bitcoin se ha recuperado en los últimos días.

Las direcciones de Bitcoin activas aumentaron de 630.000 el 16 de octubre a más de 719.000 el 22 de octubre.

Fuente: Glassnode

Este crecimiento en direcciones activas indica una mayor participación de los usuarios y actividad transaccional en la red BTC, lo que potencialmente contribuye al impulso alcista del activo.

Por el contrario, los datos de Coinglass destacaron algunas señales mixtas en el mercado de derivados de Bitcoin.

El interés abierto de Bitcoin, que mide el valor total de los contratos derivados pendientes, ha disminuido un 3,17% hasta una valoración, al momento de esta publicación, de 39.360 millones de dólares. 

Fuente: Coinglass

Sin embargo, el volumen de interés abierto de Bitcoin ha aumentado un 55,69%, alcanzando los 68,28 mil millones de dólares.

El aumento en el volumen de interés abierto sugiere que, si bien se mantienen menos posiciones en general, el tamaño de las posiciones está aumentando, lo que indica una posible acumulación de actividad de mercado en anticipación de movimientos de precios significativos.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.