Hay momentos en que cualquier sector necesita una llamada de atención, y este año, para la industria de las criptomonedas fue el informe de Bitwise a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Presentado en marzo, en lugar de su aplicación sobre los Fondos de Comercio de Bolsa (ETF) de bitcoin [BTC], el informe desencadenó efectos más relevantes que su proceso de solicitud. Bitwise buscaba transmitir a la SEC que las preocupaciones acerca de que el criptomercado era inmaduro y propenso a la manipulación, estaban bien fundamentadas, en general, pero al mirar el criptoambiente formal y estructurado, no era así.
La fecha límite para que la SEC tome una decisión sobre el ETF es el 13 de octubre. Bitwise entregó otro informe de 31 páginas al regulador financiero para indicar la situación actual de la industria. Cubriendo el arbitraje de mercado, spot frente a futuros y manipulación de volumen; también presentó los efectos secundarios de su informe anterior; la respuesta fue innovadora.
Bitwise, en su informe de marzo, concedió un informe bastante sonado en el que indicó que más del 95% de los datos del volumen de trading en los Exchange era «de naturaleza falsa o no económica».
También se incluyó lo que Bitwise llamó «Volumen real 10», que es la dimensión de trading de bitcoin [BTC] en diez Exchanges que consideraron que tenían «volumen real», de acuerdo con el trade orgánico, las licencias regulatorias y un historial comprobado.
El informe destacó que la cobertura mediática del informe fue «extensa», debido a que las principales empresas de medios como The Economist, Barrons y CNBC le dieron tiempo de aire y pulgadas de columna; CoinMarketCap calificó las preocupaciones como «válidas», mientras que Messari Crypto lanzó una herramienta llamada «OnChainFX» que permitió a los usuarios clasificar las principales criptomonedas en función del volumen de los 10 Exchanges.
CoinGecko, el agregador de datos de mercados, a la luz de dicho problema de los Exchanges, desarrolló una herramienta llamada «Puntaje de confianza» que proporcionó una cifra para los Exchanges, basado en los datos del tráfico web y la actividad del libro de órdenes; el tráfico web sería tomado como estadística y el volumen de trading sería una mediana de los 10 Exchanges mencionados por Bitwise.
A toda acción corresponde una reacción
Sin embargo, lo notable fue la inmediata caída del 90% en el volumen de trading de nueve Exchanges, después del informe Bitwise. Tenían volúmenes cercanos a los $360 millones de dólares y descendieron a sólo $2.75 millones de dólares.
Los nueve Exchanges que vieron una caída en el volumen fueron: OEX, OOOBTC, Xena Exchange, UEX, Trade by Trade, Cashierest, GDAC, Bitbu y CPDX.
Fuente: Informe Bitwise
Bitwise agregó que de 73 «Exchanges con nombre», sólo tres respondieron a su investigación: HitBTC, Huobi y OKEx que, según la firma de gestión de activos, bordeaban la línea entre el volumen «real» y el «falso». El informe agregó que la incorporación de volúmenes de estos Exchanges no «afectará la conclusión».
En su informe de marzo, Bitwise trazó una línea para dividir a los Exchanges «reales» de los «falsos». Los patrones de trading peculiares, entre otros, eran una evidencia. Algunos, como Coinbase Pro vieron patrones de trading orgánicos, sin seguir un patrón específico que indicara inyecciones y fugas programadas.
Con base en dichos datos, Bitwise declaró que algunos «falsos» Exchanges «cambiaron» sus patrones de trading, dentro de un período de tres meses; por ejemplo, tres plataformas sospechosas vieron un cambio significativo en dichos patrones, para parecerse a flujos más orgánicos: Coinsuper, CHAOEX e IDAX.
Fuente: Informe Bitwise
Ya sea que esto ayude a su caso ETF de bitcoin o no, los informes de Bitwise ciertamente han despejado gran parte del desorden no contado ni cuantificado en el criptoverso. Los Exchanges que informan volúmenes falsos se están eliminando gradualmente, mientras que otros comienzan a limpiarse. Bitwise agregó:
«La presencia de un volumen falso generalizado en los datos de trading de bitcoin informados ahora se entiende ampliamente».
