$ 15B en Bitcoin Opciones expire hoy: ¿activará una sacudida del mercado de cifrado?

• El vencimiento de las opciones de $ 15 mil millones de Bitcoin podría desbloquear una gran volatilidad.
• ¿BTC mantendrá su impulso alcista una vez que los flujos de cobertura del concesionario desaparezcan después de la espíritu?

Bitcoin [BTC] se ha recuperado casi un 10% en menos de una semana para aprovechar la zona de suministro de $ 106k– $ 108K. Al hacerlo, ha omitido por completo el rango de $ 103k– $ 105k que anteriormente actuó como un bloque de rechazo clave en mayo.

El impulso ha cambiado claramente, y los toros están mirando el nivel psicológico de $ 110k a continuación. Pero el camino por delante es todo menos limpio.

Más de $ 15 mil millones en opciones de BTC expirarán el 27 de junio, con un interés abierto apilado en gran medida alrededor de las altas zonas gamma.

Según AmbCrypto, una ruptura limpia en cualquier dirección después de la espiry podría establecer el tono para la acción del precio temprano del tercer trimestre de Bitcoin.

Presión ascendente en bitcoin

En el momento de la publicación, las opciones de Bitcoin Open Interest mostraban una inclinación alcista, y los comerciantes tenían 79,630 contratos de llamadas en comparación con 59,770 puestos. Esto establece la relación PUT/Call en 0.75.

Esa es una señal bastante clara de la inclinación alcista del mercado, pero no de una manera demasiado llena. El total de OI se situó en un fuerte 139,400 contratos, lo que convierte este uno de los mayores expansiones en los últimos meses.

El punto de presión crítico? Max Pain era de $ 102,000, mientras que Bitcoin’s precio spot Se negoció a $ 5,500 más alto. Esta brecha coloca a los concesionarios en una posición gamma corta, ya que la mayoría de las llamadas ahora están profundamente en el dinero.

Los fabricantes de mercado responden cubriendo su riesgo a través de la compra de puntos o futuros, lo que inyecta la presión mecánica de la oferta en Bitcoin antes de la expiración.

En pocas palabras, si BTC continúa aumentando, esto podría desencadenar un apretón gamma, donde el concesionario cubierta acelera el impulso de precios al obligar a los concesionarios a comprar agresivamente BTC para mantenerse en neutral.

Mirando hacia el futuro, BTC tiene una configuración estructuralmente alcista en la cadena. Si el precio se rompe limpiamente por encima de la resistencia, el apretón podría alimentar un empuje rápido hacia la marca de $ 110k.

Flujos posteriores a la expiración: lo que sucede cuando las opciones se asientan

Como se señaló anteriormente, la estructura de opciones actuales ha alimentado una fuerte oferta a corto plazo en Bitcoin, con un aumento de los precios casi un 10% en la semana y consolidando justo por debajo de la banda clave de resistencia de $ 110k.

Pero la verdadera historia entra en marcha después del vencimiento. Una vez que se despejan los $ 15 mil millones en opciones, todos esos setos se desprenden y de repente el mercado está abierto para posicionamiento fresco.

Curiosamente, ese reposicionamiento ya puede estar en marcha. Las opciones de bitcoin abiertos solo alcanzaron un máximo histórico de $ 51.10 mil millones, con Deribit al mando del 80% del flujo.

Además del impulso, la relación put/llamadas de 24 horas de Deribit ha caído a 0.36, claramente sesgada hacia apuestas optimistas frescascon más de 186,421 nuevos contratos de llamadas negociados.

Esto importa. A medida que las posiciones antiguas se relajan, lo que desencadena una ola de volatilidad a corto plazo a través de la venta forzada o la toma de ganancias, la afluencia de nueva exposición larga podría absorber ese choque de liquidez.

Si esa dinámica se mantiene, podría preparar el escenario para la próxima pierna de bitcoin mientras nos dirigimos a la Q3.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.