El soporte institucional de Bitcoin tiene un costo, aquí está el por qué

Bitcoin ha visto una afluencia masiva de instituciones y su dinero creando una crisis en el lado de la compra, ya que se está absorbiendo toda la liquidez del lado de la venta. Esta escasez ha creado una demanda de bitcoins que ha provocado un fuerte aumento de precio como se vio en el último trimestre de 2020. Con el año casi al final, la capitalización de mercado de bitcoin alcanzó los $ 500 mil millones, también conocidos como $ 0,5 billones y parece que los sueños se están convirtiendo en realidad , ¿derecho?

En el momento de la publicación, la capitalización de mercado de Bitcoin supera a la de JP Morgan, CitiBank, Goldman Sachs, etc. Entonces, hemos ganado, ¿verdad? Bitcoin finalmente se está generalizando.

No. Un gran "No", en realidad no hemos ganado.

Técnicamente hablando, bitcoin está ganando una adopción generalizada, pero si miramos de cerca, no es adopción, es un éxodo de las finanzas tradicionales.

Sí, bitcoin ha superado la capitalización de mercado de muchas instituciones conocidas, pero hay una contralógica en juego aquí y exploremos por qué esto podría ser malo para bitcoin, ya que lo convierte en una clase de activos completamente nueva.

Titulares de Bitcoin

Hasta ahora, bitcoin ha sido impulsado principalmente por el comercio minorista, pero la reciente entrada de instituciones ha hecho que esta característica se erosione. El 16,12% de la capitalización de mercado realizada de BTC ahora es propiedad de inversores institucionales, es decir, considerando la capitalización de mercado realizada de bitcoin de $ 186 mil millones.

El truco real es que la confianza de bitcoin de Grayscale constituye $ 16,3 mil millones de los $ 19 mil millones AUM.

Excluyendo Escala de grises, este valor llega al 7.52% siendo propiedad de instituciones; es decir, lo que llevó a Grayscale a acumular $ 16 mil millones en BTC, tomó solo una cuarta parte [aproximadamente] para que las instituciones lo acumularan.

Claramente, las instituciones no están acumulando, están devorando el suministro de bitcoins. Más aún, si esto continúa, hará que el precio de bitcoin suba más alto a un ritmo constante pero más lento.

Superponiendo esto con múltiples modelos de bitcoin como el S2F o la Teorías del ciclo de RoI, todo lo cual indica que bitcoin alcanzará los $ 100,000 por moneda, parece más que obvio en este momento.

Está bien, pero ¿a qué precio?

Como se mencionó anteriormente, bitcoin es y ha sido un mercado impulsado por el comercio minorista durante mucho tiempo. Las instituciones necesitan comprar bitcoins debido a las condiciones desfavorables del mercado tradicional.

Esto tiene 2 implicaciones principales,

1. Si las instituciones continúan acumulando BTC, sin duda aumentará el precio debido a la alta demanda y la baja oferta. Sin embargo, cuando quieran obtener beneficios o eliminar el riesgo de su cartera y mantener efectivo o devolverlo a su origen, esto provocará un dumping masivo. Básicamente, la entrada a gran escala de instituciones hará que Bitcoin esté más correlacionado con el mundo tradicional porque todas las instituciones piensan igual y actúan de forma segura.
2. Ahora, hay una escasez de liquidez del lado de la venta debido a la entrada de las instituciones, de manera similar, habrá demasiados bitcoins en el mercado de las instituciones durante el tiempo de toma de ganancias, lo que provocará que el bitcoin caiga en una escala nunca antes vista.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.