¿Otro disparo de advertencia? Informe de ESMA advierte contra futuros cripto-choques

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) advirtió sobre los riesgos de aumentar las estafas de los consumidores y las fallas operativas a medida que la adopción de criptomonedas crece con el tiempo.

En su ‘Criptoactivos y sus riesgos para la estabilidad financiera‘ reporte publicado hoy, la ESMA declaró que futuros cripto-crash podrían afectar los mercados financieros convencionales a medida que crecen las inversiones en criptoactivos.

Incluso en su apogeo, la criptocapitalización se mantuvo en solo el 1 % de la capitalización combinada de los mercados mundiales de acciones y bonos. Sin embargo, la criptoadopción ha ido creciendo con el tiempo. De hecho, la Bolsa de Valores de Nueva York y Binance registraron volúmenes totales anuales de negociación al contado de 35 billones de euros y 8 billones de euros respectivamente, hasta julio de 2022.

Los criptoactivos conllevan una serie de riesgos debido a sus movimientos de precios volátiles. Mientras no se apliquen las medidas regulatorias aplicables, estos riesgos pueden, algún día, afectar también la estabilidad del sistema financiero tradicional.

También hay una serie de riesgos criptoespecíficos. El anonimato del criptomercado hace que sea casi imposible evaluar la solvencia o las exposiciones agregadas de los participantes. Además, los ataques a las tecnologías de contabilidad distribuida (DLT) pueden exponer cadenas de bloques completas a riesgos. Desde 2012, ha habido 33 intentos conocidos de atacar los protocolos de consenso, según Makarov y Schoar.

El informe también señaló que existe un riesgo significativo de que los criptomercados puedan influir en el patrón de los mercados financieros tradicionales, como la manipulación de precios y las ventas engañosas. Huobi Global, Bitmex y Bybit son algunos de esos criptointercambios que permiten inversiones arriesgadas a través de un apalancamiento de más de 100 veces.

Fuente: ESMA

También quedan por abordar otros riesgos emergentes, como la manipulación de los mecanismos de consenso, las grandes órdenes seudónimas que distorsionan los precios, los hackeos y la congestión.

A partir de ahora, no hay mucha penetración de la criptoindustria en el sistema financiero tradicional. Sin embargo, a medida que crece, seguramente habrá repercusiones en este último. Citando el ejemplo de Tesla de Elon Musk, primero aceptando y luego rechazando pagos en Bitcoins, también se ha observado el impacto de esta decisión en los precios de las criptomonedas.

Un ejemplo destacado es el escenario en el que las entidades mantienen simultáneamente activos en un sistema y pasivos en el otro y (directa o indirectamente) utilizan los activos como garantía de los pasivos. Esto crearía un vínculo directo entre los sistemas. Tales operaciones de transición pueden conducir a una exposición directa de criptoactivos.

El documento finalmente señaló que la Unión Europea es la primera jurisdicción importante del mundo en proporcionar un marco regulatorio integral y dedicado para los criptoactivos: los mercados de la UE en la regulación de criptoactivos (MiCA).

Según MiCA, que se prevé que entre en vigor en 2024, la ESMA tendrá nueva autoridad para imponer regulaciones adicionales sobre los criptoactivos que parecen funcionar como los instrumentos financieros tradicionales.

Además, también podrá vigilar a los mayores proveedores de criptoservicios con más de 15 millones de clientes.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.