Navegando por el mundo de Bitcoin y las criptomonedas, en general, han sido una montaña rusa áspera en 2022. Ese capítulo ahora está cerrado y ahora hemos ingresado a un nuevo territorio desconocido. Todos los entusiastas de las criptomonedas y sus perros ahora se preguntan si 2023 traerá buenas noticias o si será peor que 2022.
Si bien las proyecciones a corto y largo plazo son comunes, el desempeño de Bitcoin en 2022 demostró un gran alcance de imprevisibilidad. Quizás un resumen de su desempeño pueda ayudar a poner las cosas en perspectiva. En su nivel de precio actual, Bitcoin se reduce aproximadamente un 75,92% desde su máximo histórico.
Es importante tomar nota de dónde se ha producido la mayor parte de esta reducción. Es desde alrededor de noviembre de 2021 hasta finales de 2022. ¿Por qué es importante? Bueno, principalmente por el período de tiempo en el que ocurrió.
La perspectiva económica y la correlación de Bitcoin con los activos de riesgo
Si hacemos una referencia cruzada del inicio del mercado bajista de Bitcoin y la Reserva Federal de los EE. UU. Comenzó el ajuste cuantitativo, vemos un patrón. Y aquí es donde entra el vínculo de la inflación.
Numerosos factores y eventos en los últimos tres años estresaron la economía global y empujaron a las principales economías en el abrir y cerrar de una recesión. La pandemia de COVID afectó el comercio mundial y ejerció mucha presión sobre la economía mundial.
La guerra entre Rusia y Ucrania añadió sal a la proverbial herida a medida que aumentaban las presiones económicas. El denominador clave fue la inflación. Los gobiernos imprimieron mucho dinero durante la pandemia y esto elevó rápidamente el nivel de inflación en todo el mundo. El dólar, en particular, desempeñó un papel fundamental en la exportación de la inflación en todo el mundo como moneda de reserva mundial.
La gente había invertido mucho en BTC utilizando fondos baratos disponibles a tasas de interés bajas. Pero el plan del gobierno para combatir la inflación implicaba elevar las tasas de interés como parte de su estrategia para absorber el exceso de liquidez.
Bitcoin se encontró en el punto de mira económico y, como resultado, muchas personas comenzaron a vender por pánico a medida que se intensificaban las restricciones cuantitativas.
El fin del dinero barato
Dado que el dinero barato fue absorbido rápidamente de los mercados, la presión económica tuvo un efecto negativo en cascada sobre los activos de riesgo. Bitcoin cae en esta categoría a pesar de que se considera una cobertura contra la inflación. Los factores económicos combinados dieron como resultado fuertes salidas reflejadas en la capitalización de mercado de Bitcoin.
Fuente: Glassnode
Las salidas fueron pronunciadas al principio, pero el ritmo se desaceleró hacia fines de 2022. Ahora que tenemos una perspectiva más profunda de lo que afligió a los toros de BTC en 2022, podemos comenzar a buscar factores clave a considerar que pueden ofrecer información sobre las expectativas de 2023.
La relación entre Bitcoin y el mercado de bonos
El rendimiento de Bitcoin en 2022 demostró que, de hecho, existe un vínculo entre el rendimiento de BTC y el mercado financiero tradicional. Antes de entrar en bonos, tenemos que ver cuál es el objetivo actual de la FED.
Como se señaló anteriormente, la FED ha llevado a cabo una lucha agresiva contra la inflación mediante el aumento de las tasas de interés. Sin embargo, esta estrategia podría no ser efectiva a largo plazo.
Un análisis por Sean Foo destaca la riesgos potenciales que los mercados podrían experimentar en 2023. El objetivo del 2% del presidente de la FED, Jerome Powell, es bastante ambicioso y subraya el potencial de un mayor ajuste cuantitativo en el futuro.
Tal resultado significa que podríamos ver más incertidumbre, así como una mayor presión sobre los activos de riesgo, y aquí es donde entran los bonos.
Los bonos son preferibles cuando el panorama de inversión general se considera demasiado arriesgado. Como resultado, los inversionistas han cambiado su atención hacia el mercado de bonos, especialmente en los Estados Unidos. Esto se debe a que los inversores preferirían tener sus fondos en inversiones libres de riesgo, como bonos.
En condiciones normales, se espera que la demanda de Bitcoin sea baja si hay una mayor demanda de bonos. Sin embargo, la curva de rendimiento de los bonos está invertida y esto significa que existe una alta probabilidad de que la FED provoque una recesión económica.
Más riesgos por delante, pero un gran avemaría potencial para Bitcoin
El escenario antes mencionado (inflación) puede hacer que los bonos sean atractivos, pero luego todo el panorama comienza a parecerse a un castillo de naipes. Esto se debe a que la guerra económica entre Estados Unidos, China y Rusia se ha intensificado.
En 2022 vimos un mayor impulso hacia la desdolarización, especialmente de China. Mientras tanto, Rusia camina por un camino similar después de haber sido abofeteada con fuertes sanciones.
La Unión Europea (UE) está presionando para confiscar miles de millones de riquezas propiedad de Rusia como parte de las sanciones. Este movimiento puede desencadenar temores en otras naciones, alentándolos a desdolarizar. Tal resultado puede alentar a muchos países a deshacerse de sus bonos en dólares.
Si estos eventos llegan a buen término, el dólar podría debilitarse. Los inversores se han precipitado hacia el oro y este probablemente será el resultado para Rusia si se confiscan sus activos.
Es probable que use sus tenencias de dólares para comprar oro, ejerciendo más presión sobre el dólar estadounidense. Bitcoin también podría disfrutar de cierta demanda si esto sucede.
¿Bitcoin verá un resurgimiento de la demanda en 2023?
Ahora que la mayor parte de la liquidez prestada que contribuyó a la caída de Bitcoin de 2022 se ha eliminado, Bitcoin finalmente puede tener más sentido como cobertura contra la inflación. Esto se debe a que, al igual que el oro, Bitcoin no tiene riesgo de contraparte. Esto significa que las criptoempresas liquidadas en 2022 podrían ser una bendición disfrazada.
Las direcciones de Bitcoin han crecido constantemente en los últimos tres años, con más de mil millones de direcciones. Por otro lado, las direcciones con más de 1000 BTC han disminuido sustancialmente en los últimos 12 meses.
Fuente: Glassnode
Un resurgimiento de la demanda de direcciones tener más de 1,000 BTC podría ayudar a los toros a recuperarse porque indicaría acumulación de ballenas. Estas expectativas alcistas también se alinean con un análisis del ciclo de Bitcoin. 2023 también puede marcar el comienzo del próximo ciclo de Bitcoin.
#Bitcoin Comienza una corrida de toros.
Comienzan cada 4 años.
2011 / 2015 / 2019 / 2023 pic.twitter.com/jKIniBoLnU
— TAnalyst (@AurelienOhayon) 28 de diciembre de 2022
Conclusión
Podríamos ver un resurgimiento de Demanda de bitcoins en 2023 si los astros se alinean. Sin embargo, todavía hay mucha incertidumbre, especialmente con las condiciones económicas actuales y los riesgos antes mencionados.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
