Aumento de liquidez de 29.400 millones de dólares de la Reserva Federal: alcistas de Bitcoin, su momento puede estar llegando

Conclusiones clave

¿Por qué los analistas de Bitcoin califican de farol la postura “halconesa” de Powell?

Los analistas de Bitcoin son optimistas después de la inyección de recompra de 29.400 millones de dólares de la Reserva Federal. Es una medida que contradice la narrativa restrictiva de Powell.

¿Qué significa esto para las perspectivas del cuarto trimestre de Bitcoin?

La historia muestra que la nueva liquidez a menudo impulsa los repuntes del BTC. Con el cambio en el sentimiento macro, la ejecución del cuarto trimestre de Bitcoin parece retrasada, no negada.

Es Bitcoins [BTC] ¿La ejecución del cuarto trimestre simplemente se retrasó, no se negó?

Claro, la configuración macroeconómica de Estados Unidos parece espumosa. La inflación sigue corriendo caliente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, los datos laborales se están suavizando y el actual cierre federal continúa manteniendo métricas clave fuera del radar.

En resumen, el “de Powell”postura dura” sobre futuros recortes parecía basarse en datos.

Pero bajo la superficie, el impulso de liquidez de 29.400 millones de dólares de la Reserva Federal cuenta una historia diferente.

Inyecciones de liquidez como esta insinúan tensiones ocultas en los mercados de financiación. A su vez, los analistas están empezando a llamar El discurso duro de Powell es un “farol”.

La demanda de repos alcanza un máximo de cinco años

Como muestra el gráfico, la demanda de repos a un día alcanzó un máximo de cinco años.

Para ponerlo en contexto, los repos son préstamos a corto plazo que la Reserva Federal concede a los bancos cuando necesitan liquidez rápida a cambio de bonos del Tesoro como garantía. Entonces, cuando el uso de repo aumenta, es una señal de que los bancos se están quedando sin dólares.

Frente a esta situación, el recurso de recompra de 29.400 millones de dólares de la Reserva Federal indica estrés de liquidez.

A pesar del tono “halcón” de Powell, sugirió que la flexibilización cuantitativa podría regresar antes de lo esperado. Y cuando lo hace, Bitcoin suele ser el primero en la fila para captar la oferta.

Cómo la escasez de liquidez en 2019 provocó el ciclo de auge de Bitcoin

La crisis de liquidez de 2019 siguió siendo un caso de manual para las autoridades.

Ese año, tipos de recompra a un día se disparó al 10%, lo que indica estrés en los mercados de liquidez. La Reserva Federal intervino al día siguiente (17 de septiembre) con operaciones de recompra de emergencia, inyectando decenas de miles de millones en el sistema.

¿El impacto? Ese evento desencadenó lo que muchos ahora llaman el ciclo de “auge” de Bitcoin.

A principios de año, Bitcoin había pasado de alrededor de 3,5 mil dólares en enero a 13 mil dólares en junio antes de consolidarse cerca de 10 mil dólares en septiembre.

Luego, cuando las condiciones de liquidez disminuyeron a principios de 2020, Bitcoin comenzó una importante tendencia alcista.

Esa ola de liquidez impulsó la racha 2020-2021, llevando a Bitcoin de 7.000 dólares a más de 60.000 dólares.

En ese contexto, la reciente inyección de liquidez de 29.400 millones de dólares de la Reserva Federal (y la frenesí mediático provocó) no parece tan aleatorio después de todo.

En la actualidad, el mercado está tranquilo a medida que se recupera la confianza tras el desplome de octubre. Pero históricamente, la liquidez fresca como esta a menudo inicia el siguiente paso, especialmente con flujos institucionales en Bitcoin sigue absorbiendo presión.

En este contexto, la caída lateral de Bitcoin en torno a los 110.000 dólares parece menos una debilidad y más una construcción de bases. Dado que las condiciones macroeconómicas se vuelven contra la postura de Powell, el repunte del BTC en el cuarto trimestre parece retrasado, no negado.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.