La institución española Banco Santander anunció el 12 de septiembre de este mes, que ha emitido el primer bono blockchain de extremo a extremo, de $20 millones de dólares, en la Blockchain de Ethereum.
Recientemente, Binance Research lanzó un estudio de caso en el que hablaron sobre la emisión de bonos en Ethereum. Se entendió que la reciente tokenización de los bonos Blockchain se había inspirado en instituciones financieras como Societe Generale (2019) y el gobierno austríaco (2018).
Según el banco, las emisiones de bonos de Santander se facilitaron en la Blockchain a través de un proceso de dos tokens que se transfirió a dos carteras:
- La del inversor: acuñó el dinero simbólico, que se crea una vez que el capital pasa a las cuentas de custodia fuera de la cadena.
- La del emisor: recibió dinero tokenizado de inversionistas que participaron en la compra de bonos.
Las ventajas que se destacaron en la emisión de ingresos fijos en la Blockchain incluyeron una reducción drástica del riesgo de contraparte, que se debió al uso de contratos inteligentes para los asentamientos DvP (Entrega contra Pagos).
También se supone que el costo operativo de emisión disminuirá y se implementaría una ejecución más rápida.
No todo es lo que parece
El estudio reveló algunos riesgos involucrados en el uso de Blockchain para el manejo de la seguridad, lo que puede crear varios obstáculos en el ecosistema legal actual. Como es imposible rastrear lo que sucedió dentro de una Blockchain privada, habrá menos claridad en la información con respecto al manejo de seguridad.
Aunque, en el pasado, varios bancos y Exchanges habían implementado pruebas de uso de Blockchain públicas y privadas para el manejo de valores, ahora, el problema surgió en la emisión de bonos antes mencionada, ya que Santander había mantenido documentos legales fuera de la cadena con un custodio diferente y no estaban emitiendo valores «nativos» en Ethereum.
Por lo tanto, fue más una tokenización de bonos que una emisión de bonos. Además, el banco no reveló el código fuente del contrato, que desvió algunos de los beneficios de la tecnología Blockchain.
La iniciativa asumida por Santander destacó sus esfuerzos de usar Blockchain para la emisión y el manejo de valores, pero fue importante tener en cuenta que ambos casos eran completamente diferentes entre sí.
