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Bitcoin: a medida que aumenta la ocupación institucional, esta métrica aumenta

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Interés abierto de futuros de Bitcoin CME

  • Bitcoin Open Interest en el mercado de derivados institucionales dedicado cerró en su ATH.
  • La volatilidad se mantuvo alta, pero la tasa de financiación tendió a ser negativa en el momento de la publicación.

Bitcoins [BTC] El repunte de la mayor parte de enero puede deberse a muchos factores, pero una parte que no se pudo ignorar fue la creciente presencia de inversores institucionales. Si bien esto no es para restar importancia a la impacto minorista, la creciente participación institucional contribuyó masivamente a las actividades en el mercado de futuros. Este fue el Salir de la actualización de mercado “Ahead of the curve” de Arcane Research.


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El regreso de las grandes pelucas

Una parte importante que demostró autoridad institucional fue el interés abierto (OI) de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) en el mercado de derivados de futuros. El CME es un mercado global de derivados operado por los operadores más grandes del mundo y utilizado principalmente por instituciones para el comercio de opciones y futuros.

Según Arcane, el CME estuvo a solo un 21% de romper su máximo histórico (ATH) desde que se volvió negativo durante el colapso de FTX en noviembre de 2022.

Fuente: Investigación Arcana

La última vez que el OI estuvo tan alto fue en octubre y diciembre de 2021, cuando el mercado todavía estaba lleno de verdes. Además, los ETF de futuros de BTC se lanzaron alrededor de este período. Por lo tanto, también contribuyó a la caminata.

Mientras surgía la OI al respecto, Arcano señaló:

“Si bien los flujos de ETF permanecen estancados, el interés abierto de CME está aumentando. El crecimiento se debe a una mayor actividad directa, ya que la contribución no ETF al OI de CME ha aumentado del 40 % al 53 % en lo que va del año”.

El aumento también afectó el intercambio acumulativo en el interés abierto de futuros de BTC. Sin embargo, hubo algunas recesiones. Por ejemplo, BTC almacenado en intercambios en el extranjero disminuyó un 18,6%. Esto podría no ser sorprendente, ya que el aumento en el comercio de opciones y futuros institucionales significó que un gran volumen habría abandonado las reservas.

La tasa de financiación se mantiene neutral, pero la volatilidad de BTC está en el pináculo

A pesar de las alturas de OI, la firma de investigación de activos digitales notó que era diferente de la tasa de financiación. Aunque las métricas han tenido sus picos y valles, el sentimiento general se mantuvo mayormente neutral.


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Según el informe Arcane del 24 de enero, la tasa de financiación promedio fue del 0,05% en los intercambios de Binance y Bybit. Sin embargo, la tasa de financiación de Binance en el momento de la publicación se redujo a -0,01% por datos de sanidad. Las indicaciones del proveedor analítico en cadena mostraron que solo cayó de la cifra Arcana el 25 de enero.

Tasa de financiación de BTC Binance

Fuente: Sentimiento

Mientras tanto, la volatilidad implícita ha aumentado desde que comenzó el repunte de BTC. Esta métrica mide el movimiento de precios de futuros en relación con la volatilidad realizada, que se ocupa de los movimientos de precios históricos.

A medida que la volatilidad implícita subió por encima de 60, también lo hizo la volatilidad realizada que la acompaña. Esto implicaba que había motivos para que los cambios de precios notables resultaran en ganancias o pérdidas. Pero con los sesgos resistiendo la negatividad, la volatilidad proporcionó tendencias alcistas.

Volatilidad implícita de las opciones de Bitcoin

Fuente: Investigación Arcana

Sin embargo, es posible que los inversores deban reducir su optimismo sobre los rasgos alcistas de BTC. Esto se debió a la controversia que sacudió el intercambio de Géminis y el Quiebra de Génesis presentación.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.

Entusiasta de los nuevos modelos económicos y curioso de las nuevas tecnologías. Con Maestría en Gerencia Empresarial, egresada de la Universidad Central de Venezuela. Apasionado por aprender cosas nuevas todo el tiempo.

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