Bitcoin: Arthur Hayes hace sonar la alarma ante el fortalecimiento del yen japonés

• BTC podría estar en riesgo a medida que persiste el desmantelamiento del carry trade.
• ¿Continuará el modo de riesgo por parte de los inversores en ETF de BTC de EE. UU.?

Según los expertos, el riesgo de Bitcoin [BTC] podría agravarse en medio de la actual desinversión del carry trade vinculado a Japón. El mayor activo criptográfico experimentó un repunte de alivio a $58K a principios de la semana. Sin embargo, borró algunas ganancias después del debate presidencial estadounidense entre Trump y Harris. 

Además de las elecciones estadounidenses, la actual desinversión de carry trade, que desencadenó la caída a principios de agosto hasta los 49.000 dólares, podría afectar a BTC. La venta masiva estuvo vinculada al fortalecimiento del yen japonés frente al dólar estadounidense.

¿La desinversión del carry trade afectará a BTC?

Se ha observado una tendencia similar, lo que ha llevado al fundador de BitMEX, Arthur Hayes, a lanzar una advertencia sobre los riesgos. Dijo : 

“El dólar estadounidense y el yen japonés están a punto de caer y los mercados volverán a ser un caos a medida que se acerca a 140. Veamos si el dólar BTC puede resistir”.

Fuente: X

Para contextualizar, los inversores entran en el carry trade tomando préstamos en monedas con tipos de interés bajos o casi nulos para obtener activos con mayor rentabilidad. Durante unos 17 años, el yen ha sido el más barato (tipos de interés casi nulos), lo que atrae a inversores en carry trade que buscan mayores rentabilidades en los mercados estadounidenses. 

Pero esto cambió cuando el BoJ (Banco de Japón) subió las tasas de interés en agosto, lo que desencadenó una reversión de carry trade (cierre de posiciones) y una venta masiva que también afectó a los mercados de criptomonedas. 

Según Yardeni Research, el carry trade podría continuar, especialmente en medio de las expectativas de la próxima semana de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) por parte de la Fed y una inyección de liquidez . Parte del reciente informe de Yardeni decía : 

“Las expectativas de que la Reserva Federal baje nuestras tasas de interés, mientras que el Banco de Japón aumenta las suyas, están impulsando al yen y obligando a los operadores a deshacer sus operaciones de carry trade”.

Dicho esto, el impacto de la desconexión del carry trade en Bitcoin podría ser mayor dada la fuerte correlación positiva de BTC con Nasdaq en comparación con el oro. En resumen, otra venta masiva del mercado podría no perdonar a BTC.  

Fuente: CryptoQuant

Mientras tanto, los inversores en ETF de BTC de EE. UU. adoptaron una estrategia de riesgo, en línea con la reciente recuperación del alivio de BTC. Los productos experimentaron entradas diarias netas durante los últimos dos días, rompiendo una larga racha de más de $1.2 mil millones en salidas.

Queda por ver si los inversores mantendrán la confianza en medio de los riesgos de desmantelamiento del carry trade.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.