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Bitcoin: cuantificación de las posibilidades de una carrera a $ 100K basado en S2F
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Bitcoin se ha mostrado bastante optimista en el cuarto trimestre. Ergo, la gran pregunta en la mente de todos es: ¿Cuál será el precio máximo de las criptomonedas cuando termine el año?
Desafortunadamente, aunque no hay evaluaciones universalmente aceptadas, Stock to Flow de Bitcoin (S2F) ha surgido como un modelo cuantitativo líder que pretende hacer exactamente lo mismo.
¿Desmitificando el stock-to-flow?
Las proyecciones de precios de Bitcoin han sido en gran parte discutibles debido a la hipersensibilidad de la moneda con respecto al mercado FUD y factores macroeconómicos externos. El modelo stock-to-flow, ideado por el analista holandés seudónimo Plan B, trata a Bitcoin como si fuera comparable a los productos básicos como el oro o la plata que se conocen como productos básicos de «reserva de valor».
Estos productos básicos conservan su valor durante períodos más prolongados debido a su relativa escasez.
Siendo ‘escasez’ la palabra clave aquí, este fue el primer modelo que intentó cuantificar la relación entre la escasez relativa de la primera moneda digital y su precio. Si bien el modelo S2F es simplemente un marco de evaluación para Bitcoin, es seguro asumir que su precisión lo ha hecho popular en el pasado.
¿Divergencias que invalidan el modelo?
En el momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotizaba a $ 56.6k con impresionantes ganancias semanales y diarias cercanas al 18.91% y 2.68% respectivamente. Por desgracia, según el modelo S2F, el precio de BTC debería haber sido de alrededor de $ 109,877.09.
Cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico de $ 64,000 a mediados de abril, según los cálculos de PlanB. ese nivel no fue el pico de la corrida alcista actual. En particular, desde mediados de 2018 hasta el ATH de abril, el modelo S2F de PlanB ha sido más o menos preciso salvo un par de divergencias.
El año 2021, sin embargo, ha sido un año de extremos para las criptomonedas.
Una de las pocas razones por las que las proyecciones de S2F no cumplieron con el precio de mercado fue la ola de alta volatilidad que tuvo BTC después de mayo de 2021. El FUD de China, los comentarios de Elon Musk y las preocupaciones ambientales, así como el escrutinio de la Fed, impulsaron la caída prematura de BTC de Mayo.
Deflexión de stock a flujo | Fuente: Glassnode
Ahora, con la criptografía finalmente recuperándose de sus pérdidas de verano, las esperanzas de que BTC siga el modelo S2F han aumentado.
Sin embargo, una mirada al gráfico de deflexión S2F sugiere que a pesar del reciente repunte, la métrica coloca a BTC como infravalorado. De hecho, a pesar de un aumento cercano al 1500% en el precio desde 2018, la moneda rey ha pasado la mayor parte de su tiempo en el territorio infravalorado, según el indicador.
El optimismo permanece, pero ¿S2F hará justicia a BTC?
Las reservas de intercambio de Bitcoin experimentaron una caída considerable a medida que aumentaba el comportamiento de HODLer. Todo esto alimentó la narrativa de escasez de BTC cuando comenzó el cuarto trimestre.
Según el analista Lark Davis, teniendo en cuenta el ciclo de alargamiento y la teoría de los rendimientos decrecientes, «podríamos ver a Bitcoin subir a $ 200k para un tope de estallido para este ciclo en algún momento a fines de 2021, pero más probablemente a principios de 2022».
Además, PlanB también parecía muy optimista sobre el aumento de BTC a $ 150k para fin de año.
Con la desviación de S2F notando un fuerte repunte recientemente, tiene sentido que analistas como PlanB y Lark Davis sean optimistas.
Entonces, con la construcción de narrativas de choque de oferta, el aumento de la escasez y los comentarios positivos del jefe de la SEC a favor de un ETF de Bitcoin, ¿podría S2F finalmente hacer justicia a la moneda real? Bueno, S2F ha sido preciso antes. Con el estado de Bitcoin como un activo tradicional fortaleciendo la probabilidad de que BTC supere los $ 100k para fin de año, estas proyecciones no serán demasiado increíbles.
El último trimestre de este año bastante volátil está destinado a realizar grandes cambios para el principal activo digital. Si serán buenos o malos, solo el tiempo puede decirlo.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
