Bitcoin es la única historia que importa en este momento: ¿Verdadero o falso?

Con el precio de Bitcoin subiendo por encima de $ 13,700, el Bitcoin

El mercado ha cautivado a todos los inversores institucionales, más que en 2017. El dinero institucional se está vertiendo en Bitcoin y se puede argumentar que la etapa actual de la subida de precios es como una macro etapa institucional.

Los mercados al contado y de derivados de Bitcoin se han diferenciado de otros activos y mercados de criptomonedas. Aunque los pronósticos de volatilidad implícita para las principales altcoins como Ethereum sugieren que el margen de volatilidad con Bitcoin está cayendo, puede ser cierto solo hasta que se produzca una ruptura en el repunte de precios de Bitcoin.

Durante la semana pasada, Bitcoin ha ganado un 5,89%, mientras que ninguna otra moneda alternativa ha mantenido su posición en los gráficos de precios. De hecho, muchos de los alts en el top 10 han estado al final de un baño de sangre. A la luz de estos desarrollos recientes, es pertinente verificar la correlación de diferentes altcoins con Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, y sus correlaciones entre sí.

Como se puede observar, la diferencia en las estadísticas de correlación se está ampliando. Un diferencial tan creciente en correlación con Bitcoin generalmente se considera un signo de un mercado maduro. Sin embargo, eso no es todo, ya que este diferencial introduce una distinción clara entre un mercado de Bitcoin y todo lo demás. Esta diferenciación es fundamental para el comerciante minorista, ya que la información sobre las correlaciones es crucial para tomar decisiones comerciales informadas.

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Parece que estamos en la etapa "institucional / macro". Lo que me equivoqué aquí es que ETH estaba más conectado con el rally DeFi que el actual, lo que tiene sentido en retrospectiva. Es un "mercado btc" y un mercado de "todo lo demás". https://t.co/z2qe09HZAT

– Ceteris Paribus (@ ceterispar1bus) 31 de octubre de 2020

Como ha observado @ ceterispar1bus, la correlación de ETH con DeFi en este momento es más que su correlación con Bitcoin. Esta es una observación que, en retrospectiva, es cierta ya que el precio de Ethereum no necesariamente se ha recuperado siempre que Bitcoin lo ha hecho.

De hecho, el precio de Ethereum depende principalmente de los desarrollos relacionados con ETH 2.0. El resto de las altcoins del mercado no son exactamente el foco del dinero inteligente y, a pesar de los nuevos acuerdos y asociaciones en curso, el mercado de altcoins más grande aún no se ha recuperado. La infame narrativa de la temporada alternativa se centra en la idea de que el mercado de Bitcoin verá una ráfaga de actividad, y mientras las inversiones se derraman en él, algunas pueden llegar al mercado de las altcoins. Sin embargo, incluso en el mercado de altcoins, DeFi tiene su propia liga, y se puede argumentar que los principales proyectos de DeFi son lo suficientemente pequeños en tamaño de mercado como para sostenerse con fondos de usuarios reciclados, a diferencia de los principales proyectos de altcoins como Ethereum.

La capitalización de mercado de Bitcoin y su volatilidad dificultan que el activo se sostenga con fondos reciclados y existe una dependencia bastante grande en la generación de nueva demanda y el mantenimiento del volumen comercial y las reservas en los intercambios al contado. Esta distinción también es una de las principales razones por las que los rendimientos ajustados al riesgo de Bitcoin son más altos que la mayoría de los otros activos en los últimos 5-7 años.

Si el repunte de los precios de Bitcoin continúa, el mercado de Bitcoin, como lo conocemos, aumentará en términos de capitalización de mercado y adquisición de usuarios. Si el precio se recupera aún más, se generará una nueva demanda y el ciclo continuará. Los engranajes de esta rueda son los aspectos de la oferta limitada y la escasez a medida que los HODLers continúan HODL, incluso en un punto en el que el 97% de ellos son rentables. Ergo, se puede argumentar que realmente existe un mercado de Bitcoin y un mercado de todo lo demás.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.