Bitcoin llega a un máximo de todos los tiempos sin apalancamiento: ¿$ 120K es el siguiente?

• BTC etiquetó un récord de más de $ 111k, pero el mercado no fue sobrecalentado.
• Los comerciantes de opciones estaban fijando un 15% de BTC que se extiende a $ 120k para fines de mayo.

Bitcoin [BTC] El período previo a un nuevo ATH de $ 111.8k extendió las ganancias de recuperación del segundo triple de Crypto Asset al 48%.

Pero la concentración de récord no fue acompañada por el apalancamiento masivo del mercado, lo que indica una situación saludable para la continuación alcista.

Pero, ¿otros indicadores que rastrean un mercado sobrecalentado pintan la misma imagen y cuáles son los niveles clave para ver?

Evaluar los riesgos de tendencia alcista de BTC

Uno de los principales indicadores para calibrar el apalancamiento del mercado, la tasa de financiación (FR), aún no se había destacado las señales de advertencia sobrecalentadas en el momento de la publicación.

El FR para BTC varió del 3% al 20% en los últimos tres días. El indicador se utiliza para vincular el precio del contrato BTC Perpetual (futuros) al valor de mercado spot.

Para lograr la correlación, los comerciantes pagan una tarifa, el FR, para mantener su posición.

En un mercado alcista, la financiación es positiva, y los toros (largos) pagan a los titulares de posición corta periódicamente, aproximadamente cada 8 horas. Para los mercados bajistas, se aplica lo contrario.

Dicho esto, el apalancamiento excesivo del mercado (tomar préstamos masivos) para apostar por el precio siempre está marcado por un FR alto entre 50% y 100%.

Este tipo de espuma del mercado siempre ocurre en las carreras de toro, aumentando los riesgos de liquidación, una marca de un mercado alcista sobrecalentado. El resultado es un probable enfriamiento o retroceso.

Eso es lo que sucedió después del enorme período de BTC por encima de $ 100k en noviembre y diciembre. El FR de BTC saltó por encima del 50% e incluso alcanzó el 100% (zonas de naranja).

Por el contrario, la bomba de mayo a $ 111K fue diferente y marcada por un mercado saludable con bajo apalancamiento.

Entonces, desde una perspectiva de tasas de financiación, el riesgo de una reversión de precios debido a un mercado sobrecalentado se mantuvo bajo.

Otros datos que respaldaron más tendencia hacia arriba fueron el verdadero MVRV, una métrica de valoración. En el momento de la publicación, la métrica se valoró en 1.7 y previamente marcó las tops locales a finales de 2024 cuando aprovechó 2.

Suponiendo que la historia se repita, BTC todavía tiene un ligero espacio para el crecimiento antes de alcanzar un pico local alrededor de 2 o un pico de ciclo (si MVRV golpea 3).

Pero, ¿cuánto más alto puede BTC subir desde $ 111K?

Los operadores de opciones estiman solo un 15% de posibilidades de que BTC alcanza $ 120k para el final de mayo. Sin embargo, los contratos dirigidos a $ 115k y $ 120k fueron los más comprados en las últimas 24 horas.

Incluso las llamadas para apuntar a $ 130k en septiembre vieron fuertes ofertas, señalando un sentimiento alcista significativo para el segundo trimestre y el tercer trimestre.

Si estas apuestas se materializarán sigue siendo incierta.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.