Bitcoin: por qué debería estar alerta el 15 de enero

Con Bitcoin subiendo en la escala de valoración en 2021, ha habido una demanda agresiva de monedas estables desde el primero de enero. De hecho, la capitalización de mercado colectiva de todas las monedas estables, al momento de escribir, ascendió a ~ $ 33.5 mil millones, después de que el suministro agregó $ 4 mil millones solo en los últimos 12 días.

CoinMetrics"Los datos sugirieron que Tether fue responsable de la emisión de más de $ 2 mil millones del suministro, con USDC suministro agregando otros $ 500 millones en activos. Con el suministro de monedas estables pasando desapercibido en medio del repunte alcista de Bitcoin, podría haber más bajo la superficie del mercado.

Instituciones o Tether: ¿Quién dicta el mercado?

Durante las últimas semanas, la narrativa más común que rodea la criptoesfera ha sido que las instituciones actualmente están acumulando Bitcoin, algo que está alimentando el rally alcista. Ahora, hay una lógica definida detrás de esto, ya que los inversores acreditados mantienen Bitcoin a largo plazo. Sin embargo, es posible que las instituciones no sean los únicos, ni siquiera los factores impulsores más importantes, detrás del repunte de precios de Bitcoin. En cambio, Tether podría estar más involucrado en los procedimientos de lo que se esperaba.

En orden para entender Tether posible papel en el rally actual, comparamos dos conjuntos de métricas: los volúmenes de negociación hacia el final de la carrera alcista de 2017 y los volúmenes de negociación al cierre de esta edición.

Volúmenes de negociación de 2018 | Fuente: Coinlib

En 2018, el dólar estadounidense y el yen japonés fueron responsables de más de $ 2 mil millones en volumen de operaciones, en un momento en que Bitcoin cayó a $ 8,100 en las listas. En ese momento, Tether tenía una participación de $ 795 millones durante el mismo período. Ahora, dado que los inversores institucionales no estuvieron presentes exactamente en 2018, estimamos que 2021 incluiría volúmenes de USD más altos. Sin embargo, ese no ha sido el caso.

Volúmenes de negociación 2021 | Fuente: Coinlib

En el momento de la publicación, como se destaca en el cuadro adjunto, Dólar estadounidense fue responsable de solo $ 1.25 mil millones del volumen de operaciones, mientras que USDT constituyó una enorme cantidad de $ 6.88 mil millones de todas las transacciones de Bitcoin.

Considere esto: las instituciones no accederán Bitcoin a través de Tether porque sus compras se realizan principalmente en escritorios OTC y no en intercambios centralizados. Aquí, es seguro decir que las instituciones solo accederían a Bitcoin a través del dólar fiduciario y no de las monedas estables.

Por lo tanto, si las instituciones fueran el principal catalizador del mercado alcista, los volúmenes de negociación en USD deberían haber estado más cerca de los volúmenes de Tether, si no más.

Ahora, considerando la posibilidad de que Tether esté dirigiendo el programa, la importancia del 15 de enero debería ser el foco de atención de los inversores de Bitcoin.

15 de enero Fecha límite de Tether de NYAG: ¿Reaccionará Bitcoin?

El infame Tether-Bitfinex El episodio ha estado sucediendo durante bastante tiempo. El caso se abrió en abril de 2019, pero podríamos estar avanzando hacia un desarrollo importante el 15 de enero de 2021.

Según el último anuncio por el Fiscal General de Nueva York o NYAG, se supone que Tether completará la entrega de los documentos del préstamo relacionados con el supuesto encubrimiento de $ 850 millones entre Tether y Bitfinex. El 15 de enero es la fecha límite informada, y la cookie podría comenzar a desmoronarse a partir de ahora.

Si bien Tether ha estado imprimiendo por su cuenta durante este rally, la SEC había publicado un declaración el año pasado sobre el tema de las monedas estables. Uno de sus extractos decía:

“Si un activo digital en particular, incluido uno etiquetado como moneda estable, es un valor bajo las leyes federales de valores, es inherentemente una determinación de hechos y circunstancias. Esta determinación requiere un análisis cuidadoso de la naturaleza del instrumento, incluidos los derechos que pretende transmitir y cómo se ofrece y vende ”.

Las especulaciones han sugerido que NYAG posiblemente esté tratando de empujar a Tether en la dirección de valores no registrados, en sus tratos con el USDT. Si es así, esta situación particular puede tener implicaciones masivas para Bitcoin.

¿Deberían preocuparse los inversores el 15 de enero?

Consciente es una palabra mejor.

Si bien el 15 de enero puede o no impulsar una corrección para Bitcoin, cualquier desarrollo asociado con Tether debe ser monitoreado para rastrear las alteraciones del mercado. Independientemente de las narrativas populares del mercado, Tether tiene una voz importante en el valor de Bitcoin y cualquier connotación negativa con respecto a USDT están destinados a afectar a Bitcoin. La única pregunta aquí, sin embargo, es cuál será la línea de tiempo.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.