Bitcoin puede influir en el mercado de valores solo si se cumplen estas condiciones

Bitcoin y el mercado de valores tiene un historial de contradecir los movimientos de cada uno. Curiosamente, la acción del precio de Bitcoin o el comportamiento de los inversores suelen estar vinculados al mercado al contado. ¿Cómo es eso? Bueno, principalmente porque la gente todavía asume que los dos están correlacionados.

Pero, cual es la verdad?

Ahora bien, es parcialmente cierto que están correlacionados. Sin embargo, en una escala macro, realmente no lo son. La correlación de BTC con el mercado al contado ha estado dentro de la zona de 0.3 a 0.5, a veces, cayendo incluso a 0.

Bueno, puede que no parezca gran cosa, pero en comparación con el oro y el rendimiento del tesoro a 10 años, es significativamente más alto.

Por el contrario, sigue siendo considerablemente menor ya que existen otros activos correlacionados más altos dentro del mercado de valores. Por ejemplo, Microstrategy (MSTR) se correlaciona con Bitcoin con una cifra de 0,63.

De hecho, a pesar de ser una acción más antigua en el mercado, MSTR ha perdido su correlación con el índice S&P 500 en un 23% desde que comenzó su programa de tesorería de Bitcoin.

Correlación MSTR | Fuente: Ecoinometría

Bueno, esto ciertamente es una prueba de que, independientemente de sus orígenes, el mercado de valores evitará Bitcoin en cualquier forma.

¿Cómo es la correlación tan alta?

Este brote repentino observado en la correlación entre las acciones y Bitcoin se produjo solo después de la caída de Covid. Anteriormente, los niveles se mantenían cercanos a 0. Sin embargo, han ido más arriba solo para el stock. Incluso el oro y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se encuentran en el rango inferior de 0,1 a 0,3.

Esto muestra que la correlación depende principalmente de la volatilidad del mercado de BTC. Curiosamente, cuando la volatilidad de Bitcoin es baja, la correlación aumenta y viceversa.

En realidad, la correlación más alta solo se puede formar cuando los dos tienen un vínculo común. Los productos negociados en bolsa (ETP), por ejemplo, tienen la correlación más alta ya que son acciones que están respaldadas directamente por criptografía. El ETF de Proshares Bitcoin Strategy (BITO), por ejemplo, mantuvo una correlación de 0,7 con Bitcoin, en el momento de la publicación.

Correlación de Bitcoin y BITO | Fuente: MacroAxis

En el momento de redactar este informe, la correlación entre el mercado de valores y BTC era de 0,4. Además, Bitcoin bajó un 2,3% mientras que el índice S&P 500 subió un 1,32%, recuperándose de su caída del 2,2% ayer.

El índice del mercado de valores | Fuente: TradingView – AMBCrypto

Por lo tanto, si Bitcoin se vuelve más moderado, es probable que veamos una superposición creciente entre los inversores que tienen acciones tecnológicas tradicionales y los que tienen BTC. Y eso podría aumentar la puntuación de correlación entre esas clases de activos.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.