Hace unos días, la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos publicó sus números para el Índice de precios al consumidor, o en otras palabras, el tasa de inflación. El informe observó que la tasa de inflación anual en los EE. UU. Se aceleró a 6.8% en el mes de noviembre de 2021, la más alta desde junio de 1982. Esto también marca el noveno mes consecutivo en que la inflación se mantiene por encima de la meta del 2% de la Reserva Federal.
Ahora, debe tenerse en cuenta que esto se produce en medio de un repunte mundial en los precios de las materias primas, el aumento de la demanda, las presiones salariales, las interrupciones de la cadena de suministro y un efecto base bajo del año pasado. Todos estos factores han contribuido a hacer subir los precios. Así es como el escenario ha ido empeorando desde principios de este año.
Fuente: Tradingeconomics.com | Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
Ahora bien, cabe preguntarse cómo se ha desarrollado la tradicional «cobertura inflacionaria».
Observe, por ejemplo, cómo se han comportado los futuros del oro en el COMEX de EE. UU. Desde principios de año.
Fuente: TradingView | Futuros de oro
Por lo anterior, es bastante obvio que el precioso metal amarillo tampoco se ha comportado como debería para luchar contra la inflación en aumento. Se ha mantenido bastante limitado dentro del rango de $ 1700 a $ 1950 solamente. Históricamente, el oro ha sido un salvador en tiempos difíciles, pero eso no se puede decir en la situación actual.
Bitcoin al rescate?
Ahora, prestemos algo de atención a la «cobertura inflacionaria de la nueva era», también conocida como Bitcoin. En los últimos tiempos, los criptoanalistas han promocionado esto como la cobertura inflacionaria más eficiente de los tiempos modernos. Sin duda, se ha desempeñado extraordinariamente bien desde sus inicios. Probablemente, ninguna otra clase de activos en la historia ha proporcionado rendimientos de esta notable magnitud.
De hecho, desde el comienzo de la pandemia, con la Fed imprimiendo billones y billones de dólares como un medio para apoyar la economía, Bitcoin ha tenido un torbellino de aceleración. Sin embargo, una mirada un poco más estrecha a su desempeño en 2021 no infundiría mucha confianza en él. Especialmente después de los datos del IPC de este tiempo. Echar un vistazo.
Fuente: TradingView | BTC / USD
Es bastante evidente que incluso Bitcoin no ha podido tener un desempeño positivo. Los inversores que compraron Bitcoin a principios de noviembre han perdido casi el 30% de su capital invertido.
Por el contrario, se suponía que iba a ahorrar dinero a las personas cuando las monedas fiduciarias se depreciaban. Por lo tanto, se puede decir con seguridad que ninguno de estos activos de cobertura ha funcionado bien.
Calma
La propuesta de Bitcoin para el futuro puede ser convincente. El sueño de una moneda que no esté controlada por un puñado de personas, una moneda que no se pueda imprimir cuando sea necesario para rescatar a algunas personas o instituciones. Es un sueño muy idealista para ser honesto, en este momento. Bitcoin y otras criptomonedas en el mercado en este momento todavía se utilizan en gran medida como medio de especulación y comercio.
Uno puede apostar su mejor dólar, la mayoría de las personas que están comprando criptomonedas aún no sueñan con el mismo sueño. Todo lo que buscan es una forma de duplicar su dinero en cuestión de semanas, preferiblemente días con monedas como esas con temas de perros. Hay algunos HODLers, pero sus intenciones son muy desconocidas y ambiguas.
Sin embargo, a pesar de eso, el sueño tampoco es completamente improbable. Al ritmo al que Bitcoin está ganando terreno y atractivo masivo, una parte del sueño puede hacerse realidad más temprano que tarde. Si suficientes instituciones y economías se mueven hacia Bitcoin y lo usan como una reserva de valor, al igual que el oro, se volverá más estable. Pero hay que entender que queda un largo camino por recorrer.
El oro sigue siendo el rey
El oro sigue siendo el rey a pesar de su lamentable bajo rendimiento esta vez y muchos expertos están de acuerdo. De acuerdo a Steve Land, Vicepresidente, analista de investigación y gestor de carteras de Franklin Equity Group,
«Si bien el oro se valora por una variedad de razones, la incertidumbre y las consecuencias económicas vinculadas a la pandemia de COVID-19 hicieron que la inversión impulsara el precio del metal amarillo a máximos históricos en 2020».
Estuvo de acuerdo en que muchos analistas del mercado del oro están especulando que Bitcoin podría estar reemplazando al oro físico en la mente de ciertos inversores como una cobertura inflacionaria. Sin embargo, Land también dijo que lo ven como una quimera, por así decirlo.
“Sin embargo, vemos diferencias significativas en la forma en que muchos gobiernos ven y tratan las criptomonedas en comparación con el oro, y ciertamente vemos las regulaciones gubernamentales como un factor de riesgo importante que no existe en el mismo grado para el oro dada la larga historia y el peso de los bancos centrales. participación en el mercado del oro «.
Veámoslo de esta manera. OroLa capitalización de mercado de hoy es cercana a $ 11,363 billones. Bitcoin, sin embargo, tiene una capitalización de mercado cercana a los $ 900 mil millones. Eso significa que el oro es casi 13 veces más grande que Bitcoin en este momento. Para actuar efectivamente como una cobertura inflacionaria, debe tener una característica particular: retener o aumentar su valor en momentos en que hay una depreciación en el valor de una moneda. En pocas palabras, menos poder adquisitivo.
Echemos un vistazo a cómo se comportó el oro en un año frente al Promedio Industrial Dow Jones la última vez que el mundo experimentó una caída importante.
Fuente: TradingView | Futuros del oro frente al promedio industrial Dow Jones alrededor de 2008-09
El oro ha experimentado un repunte de más del 45% desde agosto de 2007 en su punto máximo (demarcado en naranja), mientras que el Promedio Industrial Dow Jones fue eliminado en casi un 55% durante el mismo período de tiempo (demarcado en azul).
¿Y Bitcoin?
Sin embargo, avanzando rápidamente hasta hoy, Bitcoin se ha recuperado a la estratosfera desde la pandemia.
Fuente: TradingView | Futuros de oro frente al promedio industrial Dow Jones frente a Bitcoin
Sí, incluso un rally estratosférico lo estaría subestimando. Sin embargo, es necesario echar un vistazo más de cerca antes de saltar a comprar Bitcoin hoy. A mediados del mes de marzo de 2020, cuando el DJI perdió casi el 35% de su valor, Bitcoin perdió casi el 52% de su máximo durante el mismo período de tiempo. Esto en sí mismo va en contra del principio básico de la llamada «cobertura inflacionaria».
Durante tiempos de crisis y tasas de inflación muy altas, se supone que un activo de “cobertura” aumentará, o al menos conservará su valor cuando todo a su alrededor se derrumbe. Gold también actuó la última vez. Pero Bitcoin no lo hizo. Sin embargo, desde entonces, Bitcoin ha logrado escalar en un 800% en su punto máximo, nada menos que extraordinario.
¿Por qué Bitcoin tiene un rendimiento inferior ahora?
Bueno, la respuesta es muy simple. A día de hoy, no se puede considerar a Bitcoin como una cobertura inflacionaria. Las personas pueden estar de acuerdo conmigo en esto, pero la prueba está en el pudín. Incluso el mercado más grande no considera que Bitcoin sea una cobertura inflacionaria.
En épocas de altas tasas de inflación, los inversores y comerciantes buscan refugios más seguros para aparcar su dinero, como el oro. Es por eso que, a pesar del aumento constante del IPC desde principios de este año, al cierre de esta edición, está de regreso a donde estaba alrededor de febrero de este año.
¿Y el oro?
El oro se ha atascado en una especie de rango y hay algunas razones macroeconómicas detrás de esto. Gracias a la pandemia de COVID-19 que ha devastado el mundo y todavía lo está, la demanda del precioso metal amarillo ha sido mediocre.
La gente quiere ahorrar su riqueza para cosas más importantes relacionadas con la salud y la seguridad financiera. Eche un vistazo a esta infografía, por ejemplo.
Fuente: gold.org | Reservas mundiales de oro
Casi el 47% de todo el oro extraído se utiliza en forma de joyería. Ahora, debido a la pandemia, la demanda de joyas naturalmente se ha reducido en gran medida y es comprensible. Además, dado que el oro es virtualmente indestructible, esto significa que casi todo este metal todavía existe de una forma u otra.
Sin embargo, el oro todavía tiene margen para subir. Este es el por qué –
Aún quedan por extraer unas 54.000 toneladas de oro, por lo que hay un suministro limitado. Cada año, global minería de oro agrega aproximadamente 2.500-3.000 toneladas al stock total de oro sobre el suelo. Si bien la producción de oro ha mostrado una tendencia ascendente en los últimos años, es probable que se estabilice en los próximos años.
Esto resultaría directamente en un aumento de los precios del oro a largo plazo gracias a la escasez y la creciente dificultad en la minería. Además, a medida que los efectos económicos de la pandemia comiencen a desaparecer, la demanda también verá un aumento gradual. Entonces, todavía hay mucho margen.
Entonces, ¿deberíamos descartar Bitcoin por completo?
Una vez más, esa no es la mejor idea. La promesa de Bitcoin como reserva de valor y una forma alternativa de moneda definitivamente vale algo. Y por lo que parece, el futuro también parece brillante. A medida que la adopción se vuelve cada vez más común en el mundo financiero digital actual, su valor aumentará en el futuro, no hay duda de eso.
El oro puede evitar que su dinero se devalúe, pero Bitcoin tiene el potencial de multiplicarlo a una tasa exponencial.
Entonces, en este momento, el mejor tipo de cartera de inversiones debería tener tanto oro como el «oro digital» en proporción a la capacidad de riesgo del individuo.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
