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Decodificando el auge de la tokenización de 19 billones de dólares: por qué los bancos quieren participar ahora
Según datos de Bitwise, el 83% de las instituciones financieras más grandes del mundo oferta al menos un servicio de activos digitales.
Al principio, la mayor parte de esta actividad se concentraba en torno a los puntos de entrada obvios: mesas de negociación, custodia y, finalmente, ETP criptográficos. Éstas eran las formas “seguras” de participar, productos familiares envueltos en nuevos activos.
Pero esto es lo que te estás perdiendo.
La tokenización se ha convertido en la oferta más común entre las instituciones, apareciendo en todas partes, desde Goldman Sachs y JPMorgan hasta Deutsche Bank y la Bolsa de Valores de Londres. Y a diferencia del comercio o los ETP, la tokenización consiste en reconstruir la forma en que los activos financieros se mueven, liquidan y generan liquidez.
El proyecciones de crecimiento hacer que el cambio sea difícil de ignorar.
Se estima que los activos tokenizados saltarán de sólo 0,6 billones de dólares en 2025 a casi 19 billones de dólares en 2033. ¡Es un salto enorme!
Quizás la tokenización es donde las instituciones ven el juego a largo plazo. Los RWA se unirán a la infraestructura programable y las criptomonedas dejarán de ser una apuesta secundaria.
Por qué la tokenización puede ser la pieza que falta del rompecabezas
La tokenización de RWA resuelve problemas que las instituciones han tenido durante décadas. Toma activos como bonos, fondos, bienes raíces o productos crediticios y los coloca sobre rieles programables. Esto desbloquea la eficiencia de inmediato.
En lugar de largos tiempos de liquidación, controles manuales constantes y múltiples intermediarios, las transacciones tokenizadas se mueven más rápido y su procesamiento cuesta mucho menos.
Para las grandes instituciones que manejan grandes volúmenes todos los días, incluso las pequeñas ganancias en eficiencia pueden generar ahorros significativos.
La tokenización también facilita la propiedad fraccionada.
Una letra del tesoro tokenizada o un activo de crédito privado se puede dividir en partes más pequeñas sin alterar el activo en sí. Esto permite una distribución más amplia, un diseño de productos más flexible y acceso para diferentes tipos de inversores, todo ello sin cambiar el funcionamiento del instrumento original.
La liquidez también mejora.
Los activos tokenizados pueden negociarse las 24 horas del día en plataformas globales, a diferencia de los mercados tradicionales con horarios de funcionamiento estrictos. Las instituciones valoran esto porque la liquidez constante reduce el riesgo y hace que su capital funcione de manera más eficiente.
El nuevo cableado de los mercados globales
El impacto a largo plazo de la tokenización va mucho más allá de facilitar el comercio de activos.
Los mercados de capital, por ejemplo, podrían pasar de los actuales sistemas fragmentados y sujetos a jurisdicciones a un modelo más unificado en el que los activos se mueven a través de plataformas con menos intermediarios y mucha menos fricción.
Para los bancos, esto significa la oportunidad de agilizar todo, desde la emisión hasta la liquidación. Esto reducirá los costos y al mismo tiempo mejorará la transparencia y el cumplimiento.
La propia emisión de activos también podría sufrir una importante revisión.
Crear un bono o un instrumento de crédito privado hoy en día requiere capas de papeleo y coordinación. En un entorno tokenizado, la emisión se vuelve programable, más rápida y accesible para una base de inversores global.
Las instituciones no «adoptarán las criptomonedas» en el sentido cultural. Más bien, simplemente usarán rieles blockchain porque son más eficientes. Y los reguladores ya se están adaptando.
¿Qué hay en el camino?
A pesar de todo su impulso, La tokenización todavía tiene algunos obstáculos que superar antes de que se convierta en el sistema predeterminado para las finanzas globales.
La interoperabilidad sigue siendo el mayor desafío. Las cadenas privadas, las cadenas públicas y los sistemas institucionales internos a menudo no logran comunicarse sin problemas.
TradFi ya lucha con la fragmentación del sistema y las criptomonedas no pueden repetir el mismo patrón.
La regulación es otra pieza del rompecabezas.
La mayoría de las jurisdicciones todavía están averiguando cómo los activos tokenizados encajan en las leyes de valores, la protección de los inversores y los marcos de cumplimiento existentes. Las instituciones no ampliarán completamente estos productos hasta que las reglas sean más claras y consistentes a través de las fronteras.
Los modelos de custodia también están evolucionando.
Mantener activos tokenizados no es tan simple como almacenar valores tradicionales, y las instituciones quieren una infraestructura que sea segura y operativamente familiar. Eso significa construir sistemas que combinen herramientas nativas de blockchain con las protecciones a las que están acostumbrados.
Aún así, ninguno de estos desafíos es un factor decisivo.
Las instituciones y jurisdicciones que resuelvan la interoperabilidad, ofrezcan una regulación clara y creen una custodia confiable se convertirán en las ganadoras de la era tokenizada.
Todos los demás eventualmente tendrán que ponerse al día.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
