Desde el spot de Bitcoin hasta los derivados, qué está impulsando el precio de BTC

– Solo unos pocos comerciantes tenían contratos abiertos en función de la tasa de financiación y el interés abierto.

– Solo hay una pequeña discrepancia entre el mercado de futuros y el sesgo direccional de BTC.

No hay duda de que el Bitcoin [BTC] escala alrededor de $ 30,000 ha sido impulsada por una mayor demanda en el mercado. Huelga decir que algunos de los principales impulsores de la acción del precio incluyen la dinámica de la oferta y la demanda, el sentimiento de los inversores y las condiciones macroeconómicas.

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Pero al mismo tiempo, la interacción entre el mercado al contado y las actividades en el mercado de derivados también son objeto de intensa especulación para BTC.

En resumen rápido, los comerciantes se involucran en el lugar para entrega inmediata de la liquidación de una transacción en el activo subyacente. Por el contrario, el mercado de derivados consiste en instrumentos, incluidas opciones, futuros y swaps, que derivan su valor de dicho activo sin propiedad real.

¿Los comerciantes ahora aman la tranquilidad?

Pero en tiempos pasados, el mercado de futuros ha tenido más influencia en la acción del precio de Bitcoin que la demanda al contado. Sin embargo, datos recientes, según CentralCrypto, señalaron que ocurría lo contrario.

Según el analista opinión al corriente en CryptoQuant, el apalancamiento del mercado de futuros sobre BTC se había ahogado sustancialmente. En cambio, la señal delta acumulada mostró que la actividad al contado estaba impulsando el impulso.

De la imagen de arriba, estaba claro que el volumen en el mercado al contado había superado al de los derivados. Por lo tanto, esto sugiere que las transacciones rápidas de activos estaban ocurriendo mucho más que los contratos abiertos.

CentralCrypto también señaló la Tendencia de interés abierto (OI). El OI define el número de abierto largo y corto posiciones en las bolsas. Usualmente, un OI creciente implica más volatilidad, liquidez y atención hacia el mercado de derivados.

Pero cuando la métrica disminuye, significa que los inversores están cerrando sus posiciones de opciones o futuros. El analista había observado la disminución en la métrica y señaló que:

“En este período de lateralización, el número de contratos de derivados en comparación con el tamaño del mercado siguió disminuyendo, lo que indica una reducción en la demanda por el uso de derivados”.

Spot: Neutralizando el control del contango

Por lo tanto, esto implicaba que solo había una señal mínima de una contracción corta ya que los comerciantes no han estado alimentando las llamadas de compra para obtener más ventajas. Esto fue nuevamente confirmado por el Ratio de apalancamiento estimado (ELR). La métrica se refiere a la proporción de OI a las reservas en los intercambios.

Al momento de escribir, el ELR había disminuido a un punto muy bajo. Según Glassnode, la proporción fue de 0,22. Un ELR tan bajo a menudo coincide con la volatilidad y la fortaleza en el mercado al contado, ya que los operadores parecen estar eliminando el riesgo de apalancamiento de los mercados.

Fuente: Glassnode

Como se indicó anteriormente, hay pocos contratos abiertos. Y a partir de la tasa de financiación, el sesgo parece haberse mantenido neutral según monedero.

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Cuando la tasa de financiación aumenta, significa que el precio del contrato perpetuo es superior al precio de mercado. Aquí, los largos pagan los cortos. Pero cuando la tasa es negativa, sucede lo contrario y las posiciones cortas pagan por las largas.

Fuente: Coinglass

Por lo tanto, esto implica que la acción del precio ha sido controlada principalmente por el impulso de la negociación al contado. Por lo tanto, la liquidez que ingresa al mercado de derivados podría haber perdido el control para impulsar una curva saludable. Salvo cambios, el sentimiento podría continuar determinando la dirección de BTC.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.