Efecto de Bitcoin quitando la volatilidad de Ethereum y sus comerciantes

El rally alcista a finales de julio fue bastante significativo para Ethereum. La valoración saltó por encima de $ 250, $ 300, $ 350 y, finalmente, superó los $ 400 después de más de 2 años. El rally de Ethereum fue tan dominante que el comerciante de opciones esperaba Ethereum para imputar más volatilidad que Bitcoin sí mismo.

ETH-BTC 3 meses, el diferencial de volumen realizado el 27 de julio fue un mísero 6.5%, que aumentó hasta el 36% el 25 de septiembre. Sorprendentemente, el diferencial de volumen se ha mantenido en el mismo nivel ahora, durante las últimas 3 semanas.

ETH-BTC 3 Month Vol Spread no ha movido un músculo; ¿Por qué?

Fuente: Skew

A primera vista, la diferencia de volumen constante entre Ethereum y Bitcoin podría deberse a la falta de empuje y tracción entre los operadores de opciones de Ethereum y Bitcoin. Si bien el gráfico puede parecer una anomalía, es importante tener en cuenta que entre el 25 de septiembre y el 15 de octubre (es decir, cuando el diferencial fue del 36%), ETH y BTC resultaron en períodos de bombeo y descarga.

Sin embargo, si el gráfico de volatilidad realizada de ETH-BTC se observa durante un período de 1 mes, 6 meses, se puede imaginar una caída flagrante desde principios de octubre.

Claramente representando que se espera que Ethereum sea menos volátil en comparación con Bitcoin, la estructura de volatilidad a corto plazo y la tendencia semestral fueron bastante transparentes. Por lo tanto, se puede inferir que el diferencial de volumen constante al 36% se debe al marco de tiempo de ese diferencial. El diferencial de volatilidad calculado entre Ethereum-Bitcoin en un período de tiempo de 3 meses pareció equilibrado debido a subidas y caídas constantes, por lo que el diferencial de volumen de 3M no se alteró durante este período de negociación.

Ahora, considerando que la tendencia se está moviendo hacia una mayor volatilidad de Bitcoin, el mercado pronto podría ser testigo de una caída en el gráfico de 3 meses, con el diferencial de volumen cayendo por debajo del 36%.

Spread de volatilidad implícita en aumento para ETH-BTC

Fuente: Skew

Ahora, al observar el diferencial de volatilidad implícita entre ETH-BTC, el gráfico indicó un aumento que sugirió que la volatilidad de Ethereum se está alejando aún más de cualquier impacto de la variación de precios de Bitcoin. Si bien el activo podría coincidir con una divergencia, el mercado de opciones colectivas todavía estaba dominado por las opciones de Bitcoin, como se observa en los gráficos de diferenciales de volumen realizados.

Para las opciones de Bitcoin, es un descanso bienvenido, ya que las opciones de ETH incurrieron en un alto interés abierto durante los últimos meses. Con la caída de la volatilidad de Ethereum, las opciones de Bitcoin podrían volver a ser la principal operación.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.