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El regulador del Reino Unido considera un límite de £20.000 para las ‘monedas estables sistémicas’ para usuarios minoristas
Conclusiones clave
¿Por qué el Banco de Inglaterra abandonó las propuestas de monedas estables para 2023?
Atender las demandas de la industria y reflejar otros marcos en otras regiones.
¿Cuándo se implementarán estas reglas?
El Banco de Inglaterra publicará las normas definitivas en el segundo semestre de 2026 después de revisar los comentarios de la industria a principios del próximo año.
En los últimos planes revisados para el moneda estable directrices, el Banco de Inglaterra (BoE) propuesto que los emisores respalden sus monedas estables basadas en libras esterlinas mediante una fórmula 60/40.
El respaldo de reserva del 60% estaría en deuda o bonos gubernamentales a corto plazo que devengan intereses (letras del Tesoro), mientras que otro 40% (sin intereses) se depositaría en el banco.
Por el contrario, la ley estadounidense sobre monedas estables, la Ley GENIUS, exige que el 100% del respaldo de reserva esté en letras del Tesoro o equivalentes de efectivo, y los emisores obtienen todo el rendimiento.
La medida del Banco de Inglaterra se produce después de que los actores de la industria rechazaran la propuesta de 2023, que buscaba que el 100% de los activos de reserva estuvieran en manos del banco, sin ningún rendimiento.
En ese momento, los jugadores argumentaron que la propuesta anterior era inconsistente con la ley estadounidense y el modelo de ingresos de la moneda estable.
En reacción a los cambios, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo:
«Hemos escuchado atentamente y estamos agradecidos por los comentarios recibidos, que han dado forma a las propuestas que estamos consultando hoy. Después de esta consulta, consideraremos los comentarios recibidos antes de consultar y finalizar nuestras reglas en 2026».
Se mantienen los límites de las monedas estables
A pesar de la postura más suave sobre los activos de reserva, el banco seguirá implementando los controvertidos límites de las monedas estables para tenencias individuales y empresariales de £20.000 y £30 millones, respectivamente.
Vale la pena señalar que los principales centros financieros no tienen restricciones estrictas similares sobre las tenencias de monedas estables. Pero para el Banco de Inglaterra, sería
«Limitar las posibles salidas de depósitos bancarios a monedas estables sistémicas en conjunto y así limitar el impacto potencial en la disponibilidad de crédito».
Las llamadas “monedas estables sistemáticas” o monedas estables de pago, que se utilizan ampliamente, entrarán en el ámbito del banco. Piense en ello como versiones de USDT o USDC basadas en libras esterlinas.
Sin embargo, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) monitoreará las «monedas estables no sistemáticas» que se utilizan actualmente para comprar o vender criptoactivos.
Además, los emisores mantendrán el rendimiento que acumulan en lugar de compartirlo con los tenedores.
Cronograma e implementación
Después de recopilar comentarios de la industria sobre las últimas propuestas para febrero de 2026, el regulador finalizará las reglas, que se espera que entren en vigor en el segundo semestre de 2026.
Si bien el enfoque de las monedas estables del Reino Unido refleja fielmente el marco estadounidense, parece más conservador para protegerse contra cualquier riesgo sistémico imprevisto para el sistema financiero en general.
Además de presionar para que se aclare lo mismo, el Reino Unido también ha suavizado su postura sobre los minoristas que poseen cripto ETN.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
