El spot de Bitcoin moverá el precio, no los derivados

Con Bitcoin atrapado en una zona comercial apretada por octava semana consecutiva, el mercado está lleno de ansiedad. La criptomoneda normalmente volátil, a diferencia de sus contemporáneos macroeconómicos, está teniendo una marcha estable, en un momento en que la incertidumbre envuelve el mercado. En momentos como estos, la criptocomunidad busca una fuente potencial de un gran movimiento, y a pesar de que el mercado de derivados parece listo, el mercado spot podría moverse primero.

Según un informe reciente de Ecoinometrics, mientras que el mercado de derivados ha visto un inmenso interés desde el comienzo del año, el mercado spot podría marcar el comienzo de un gran movimiento de "ballena", debido a su "profundidad". El informe decía:

"Pero la verdad es que por ahora el principal impulsor de los grandes movimientos de precios es la compra y venta de ballenas BTC spot. La profundidad del mercado de Bitcoin sigue siendo pequeña, lo que significa que las ballenas tienen mucho poder ".

Mirando el mercado de derivados en 2020, se puede dividir en dos períodos: antes del 12 de marzo y después del 12 de marzo, debido a la caída del 50 por ciento de la criptomoneda en la fecha mencionada. Desde principios de año hasta el 12 de marzo, el interés en el mercado de derivados creció. Antes de la venta masiva, tres intercambios, BitMEX, Huobi y OKEx, tenía más de $ 1 mil millones en posiciones de Interés Abierto, con volúmenes diarios de más de $ 2 a $ 3 mil millones.

Sin embargo, una vez que el precio bajó, estas posiciones, como era de esperar, colapsaron. Pero no todo estaba perdido. A medida que Bitcoin se recuperó en abril y mayo, y con el reducir a la mitad a la vista, muchas posiciones fueron reabiertas. En particular, el intercambio de derivados regulado por los EE. UU. [Que ofrece Futuros y Opciones], el CME, vio volúmenes crecientes. El informe atestiguaba lo mismo,

“Los contratos CME Bitcoin están viendo un aumento en la actividad comercial. Y todos están tratando de entender lo que significa el precio de Bitcoin ".

A medida que las posiciones se recuperaron, los operadores parecían más optimistas. En términos de los contratos de Opciones, se intercambiaron más opciones de compra, es decir, opciones para comprar Bitcoin en comparación con opciones de venta, es decir, opciones para vender. Al momento de escribir, se avecinaba un vencimiento importante. El 26 de junio, el vencimiento más grande de un solo día en 114,700 contratos está programado para transpirar, con el índice actual de venta a compra con un interés abierto de 0.46 [lo que significa que hay 0.46 opciones de venta para cada opción de compra negociada] para todos los intercambios.

Según un informe anterior de Ecoinometrics, en el CME, por cada 1 put, hubo 31 llamadas negociadas.

A pesar del apalancamiento, las posiciones abiertas y el vencimiento inminente, no se ha producido ningún movimiento en el mercado de derivados todavía

y, por lo tanto, podría ser probable un movimiento en el mercado spot. El informe destacó que tal movimiento vendría "repentinamente" cuando, como durante los eventos del 12 de marzo, una gran orden de venta de ballenas sería seguida por una serie de liquidaciones, bajando el precio de Bitcoin.

El mercado de derivados algún día tendrá el poder de contribuir a tal movimiento de precios, si aún no lo ha hecho. En la situación actual, tal movimiento sería provocado por el mercado spot. El informe concluyó diciendo:

"Con el tiempo, cuando el mercado de derivados crezca, deberían tener más influencia en la acción del precio … por ahora sigue siendo al revés".

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.