¿Ethereum, Cardano Y Bitcoin? El por qué y el por qué no de la criptodiversificación

Diversificación es uno de los principios fundamentales de la inversión que ayuda a reducir el riesgo de una cartera. Al crear una cartera de criptomonedas, la gestión del riesgo en este mercado volátil es esencial para protegerse contra los riesgos. Entonces, ¿cómo se eligen ganadores y perdedores entre los miles de tokens digitales disponibles?

Asimismo, la interconexión del mercado en términos de precios y volatilidad es fundamental para la medición y gestión del riesgo.

Descifrando la conexión

Los precios de las criptomonedas tienden a moverse en una dirección similar y siguen siendo sensibles a la volatilidad. De acuerdo a un estudio por el Banco de la Reserva Federal de Chicago, los activos digitales siguen siendo extremadamente sensibles a las perturbaciones del mercado.

“Los valores del índice de conectividad que calculo usando diferentes especificaciones, tamaños de muestra y ventanas de tiempo oscilan entre el 86 % y el 97 %”, escribió filipo ferroni, economista sénior de la Reserva Federal de Chicago.

«Desde una perspectiva de gestión de riesgos, esto también sugiere que crear una cartera diversificada de criptomonedas sería difícil».

La mayoría de las variaciones en los precios de las criptomonedas se debieron a los efectos indirectos del mercado. Incluso los amortiguadores estándar influyen en el mercado. Por ejemplo: la tendencia a la baja en 2018 y la tendencia al alza en 2020. Y ahora, el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania.

romperlo

Considere la siguiente tabla: destaca los efectos indirectos direccionales promedio de una criptomoneda a otras. Midió hasta qué punto las fluctuaciones en el precio de una moneda digital influyen, en promedio, en el costo de otras monedas digitales.

La moneda que generó el desbordamiento direccional más significativo fue Bitcoin. Específicamente, alrededor del 10% de las fluctuaciones de precios en otras monedas se originan por cambios en el precio de Bitcoin. Se atribuyó una importancia sistémica similar a Cardano y Etéreoque representa una fracción no trivial de la capitalización total del mercado de criptomonedas.

Esto sugiere que los efectos indirectos direccionales durante todo el período de la muestra han sido relativamente bajos. Cada moneda individualmente tuvo un pequeño efecto indirecto en los precios de otras monedas, pero se tomó en conjunto. Estos efectos indirectos fueron más significativos que los «shocks idiosincrásicos» de cada moneda.

Los precios de las criptomonedas cayeron este año con la Fed aumentando las tasas y la guerra de Ucrania pesando sobre el sentimiento de los inversores. Bitcoin y Ether cayeron un 20% y un 10%, respectivamente. Pocos tokens resistieron las tendencias a la baja cuando la pandemia de coronavirus en 2020 y la criptoprohibición de Beijing en 2021 causaron estragos en el criptomercado.

No obstante, algunos activos digitales se mantuvieron lo suficientemente sólidos como para registrar aumentos repentinos, a pesar de la corrección de precios de BTC en 2022.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.