Bitcoin Se ha promocionado durante mucho tiempo como un activo no correlacionado con otras clases de activos macro, como acciones, renta fija, oro y petróleo. Una de las narrativas más populares de Bitcoin es ser un activo de "refugio seguro" en un momento en que el mercado convencional se desploma. Pero con el tiempo, las correlaciones entre Bitcoin y otras clases de activos financieros globales han tendido a cambiar.
Correlaciones
En la misma línea, Nic Carter, socio de Castle Island Ventures, que apareció en la última edición de Fintech Beat podcast, declaró,
"Durante la mayor parte de la historia de Bitcoin, no ha estado correlacionado con prácticamente ningún activo financiero que pueda encontrar. Esas correlaciones claramente han aumentado últimamente. Vimos a Bitcoin moverse más o menos en concierto con Gold en la época de la crisis de Irán. Y entonces ahora vimos esta venta masiva en acciones y Bitcoin vendió junto ”.
Correlación realizada de Bitcoin-Gold
Fuente: sesgada
Mirando los datos de Mercados sesgados, se puede observar que la correlación realizada para los dos activos, Bitcoin y Gold, ha sido alta durante una parte significativa de 2019. A mediados de 2019, las tensiones comerciales entre EE. UU. y China dejaron una marca en el mercado financiero mundial. Curiosamente, durante este tiempo, Bitcoin parecía estar siguiendo un patrón similar al del Oro.
La correlación se mantuvo positiva de julio a septiembre cuando se intensificaron los informes sobre la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
Durante el conflicto entre Estados Unidos e Irán en enero de este año, la correlación entre Bitcoin y Gold subió. Más recientemente, el pánico continuo por la pandemia del coronavirus impulsó un aumento en los activos de refugio seguro como el Oro, ya que los inversores parecían alejarse de las acciones. El 27 de febrero, la volatilidad realizada subió al 53%.
Refuerzo de derivados
Mucho ha sucedido con respecto al interés institucional en Bitcoin. Ha habido una oleada de desarrollo en el derivados lado en 2020 y los inversores y comerciantes ahora tienen muchas opciones para elegir. ¿Pero la pregunta está impulsando esta correlación?
Carter cree que tiene que ver con los participantes del mercado en evolución. En los primeros días de Bitcoin, recordó, la única forma de obtenerlo era minarlo o vender un producto a cambio de Bitcoin. La base de titulares en esos días era abrumadoramente minorista. Pero ahora esta clase de activos ha estado expuesta a inversores institucionales. Un gran jugador en este campo ha sido Fidelidad Inversiones, que permite a los inversores institucionales tener acceso a esta clase de activos.
Carretero dijo,
“Eso ha significado que un conjunto alternativo o más institucional de inversores de calibre podría estar expuesto a esto. Estas son las personas que tienen una visión macro global y, por lo tanto, no es sorprendente que Bitcoin se esté comportando más como un macro activo en estos días ".
