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La nueva era de Defi: por qué las recompensas basadas en tarifas han superado los incentivos de tokens en 2025
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Journalist
- Defi está cambiando de incentivos de tokens a recompensas basadas en tarifas, promoviendo la sostenibilidad y la estabilidad
- La transición a las ganancias basadas en tarifas señala el vencimiento de Defi, atrayendo inversores a largo plazo e interés institucional
Finanzas descentralizadas está evolucionando rápidamente, con una transformación notable en la forma en que los proveedores de liquidez son recompensados. Si bien los incentivos simbólicos han sido durante mucho tiempo el principal atractivo para la liquidez, las tendencias recientes sugieren un cambio hacia un modelo más sostenible.
Los proveedores de liquidez ahora están ganando más de las tarifas de protocolo que de las recompensas de token externos. Este cambio señala una nueva fase prometedora para Defi, una que prioriza la estabilidad y el crecimiento a largo plazo sobre los incentivos a corto plazo.
A medida que el sector madura, este cambio podría remodelar el panorama económico de las finanzas descentralizadas, allanando el camino para un ecosistema más resistente.
El modelo Defi tradicional
En los primeros días de Defi, las plataformas se basaban en incentivos de tokens como aerdrops, tokens de gobernanza y produce la agricultura para atraer liquidez. Esta estrategia ayudó a la liquidez de arranque y un rápido crecimiento, con plataformas como Uniswap, Sushiswap y el compuesto ganando tracción.
Sin embargo, este enfoque condujo a un crecimiento insostenible. Una vez que los incentivos se desvanecieron o los precios de la ficha cayeron, los proveedores de liquidez siguieron adelante, lo que llevó a un comportamiento de «granja y caída». Si bien es efectivo a corto plazo, este modelo planteó preocupaciones sobre la estabilidad a largo plazo y la liquidez confiable en los ecosistemas defi.
Transición a ganancias basadas en tarifas
El paisaje defi está viendo un cambio de incentivos simbólicos a ganancias basadas en tarifas para proveedores de liquidez.
Los datos mostraron que las tarifas acumulativas del lado de la oferta superaron las recompensas de tokens en febrero de 2025, con tarifas del lado de la oferta subiendo a $ 13.99 mil millones, en comparación con $ 13.53 mil millones en incentivos de token para marzo de 2025. Esto marca un cambio significativo del modelo tradicional donde los incentivos simbólicos dominan las ganancias.
Ahora, las plataformas generan cada vez más ingresos a través de tarifas de protocolo, incluidas las tarifas de transacción, las recompensas de replanteación y el agricultura de rendimiento impulsado por la actividad del protocolo. Esta transición es un signo de protocolos DEFI que se mueven hacia un modelo autosuficiente, en lugar de depender de recompensas externas a corto plazo.
Por qué este cambio indica la madurez de defi
A medida que los protocolos Defi dependen más de las tarifas de transacción, las recompensas de replanteo y el cultivo de rendimiento, el ecosistema se vuelve más estable y sostenible. A diferencia de los modelos impulsados por token que causan volatilidad, las estructuras basadas en tarifas ofrecen rendimientos más consistentes. Este cambio refleja la madurez de Defi, con protocolos más capaces de manejar las fluctuaciones del mercado y proporciona rendimientos confiables para los proveedores de liquidez.
Las plataformas con fuertes estructuras de tarifas están atrayendo a los participantes a largo plazo, reduciendo el comportamiento especulativo y los riesgos de «granja y caída». A medida que los protocolos construyen flujos de ingresos autosuficientes, se vuelven más atractivos para los inversores institucionales que buscan rendimientos predecibles.
¿Qué sigue para Defi?
El cambio a las recompensas basadas en tarifas es remodelar el ecosistema Defi, impulsando las plataformas para mejorar la experiencia del usuario y desarrollar estructuras de tarifas fuertes para un crecimiento sostenible. Este cambio también puede afectar la gobernanza. Especialmente a medida que los proveedores de liquidez y los titulares de tokens se invierten más en el rendimiento de la plataforma. Los movimientos como los interruptores de tarifa de activación habituales resaltan esta tendencia.
La interoperabilidad de la cadena cruzada está ganando tracción, con proyectos como Polkadot y Cosmos que mejoran la gestión de liquidez. El interés institucional está aumentando a medida que los jugadores financieros tradicionales exploran las asociaciones de Defi.
Sin embargo, el escrutinio regulatorio está aumentando, lo que requiere que las plataformas equilibren la innovación con el cumplimiento. En general, las recompensas basadas en tarifas indican un paisaje defi más resistente y estable.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
