Las monedas estables llegaron para quedarse, pero el crecimiento desequilibrado no ayudará

• Casi el 75% de todas las transacciones en intercambios criptográficos centralizados involucraron una moneda estable.
• El crecimiento desequilibrado generó preocupaciones sobre las debilidades en el ecosistema más amplio.

Stablecoins ha demostrado ser una herramienta popular en el dominio Web3 en los últimos años. Al combinar los beneficios de las criptomonedas manteniendo un valor estable, se han convertido en el santo grial para los inversores financieros de la nueva era.

Esta capacidad única ha consolidado a las monedas estables como la forma principal para que los comerciantes en intercambios de criptomonedas no fiduciarias ingresen y salgan de las operaciones, actuando así como un puente entre las finanzas tradicionales y los ecosistemas de criptomonedas.

Stablecoins aumentan su cuota de mercado

De acuerdo a un informe por el proveedor de datos de activos digitales Kaiko con fecha del 13 de julio, casi el 75% de todas las transacciones en los intercambios de cifrado centralizados (CEX) involucraron una moneda estable.

Aunque significativamente por debajo de los máximos históricos vistos en marzo a principios de este año, la participación de mercado de las monedas estables ha aumentado en un 10% considerable desde 2020.

Si bien el dominio de las monedas fiduciarias en los CEX claramente estaba disminuyendo, el principal impulsor detrás del aumento en los volúmenes de monedas estables fue de binance [BNB] programa de comercio de tarifa cero presentado en julio del año pasado. Hasta 13 pares comerciales al contado de Bitcoin [BTC] estaban exentos de tasas de cambio.

Según un informe anterior de Kaiko, el volumen comercial sin cargo representó casi el 66 % del volumen total.

Sin embargo, como es evidente en el gráfico anterior, tan pronto como esta promoción finalizó en marzo de 2023, hubo una fuerte disminución en el volumen total de transacciones y, en consecuencia, en la participación de mercado de las monedas estables.

No obstante, el repunte del criptomercado en 2023 ha vuelto a poner de relieve estos activos estables. El volumen comercial acumulado que involucra a los cinco grandes: Atar [USDT], Moneda USD [USDC], DAI, USD Binance [BUSD] y CiertoUSD [TUSD]en 2023, superó los 3 billones de dólares, según el informe.

¿El crecimiento asimétrico es motivo de preocupación?

La moneda estable más grande por capitalización de mercado, USDT, disfrutó de una participación de mercado masiva del 70%. Si bien esto reflejó la supremacía de USDT, la distribución desequilibrada destacó las preocupaciones sobre las debilidades en el ecosistema más amplio de las monedas estables.

Fuente: Kaiko

Los incidentes de desvinculación y restricciones regulatorias han impedido el crecimiento de otras monedas estables en el mercado.

A principios de febrero, USD Binance [BUSD] desvinculado de su valor en dólares. Esto sucedió siguiendo las órdenes de un regulador con sede en Nueva York, que ordenó a la empresa emisora ​​Paxos que detuviera la acuñación de nuevos tokens. Desde entonces, alrededor del 75% de la participación de mercado de BUSD se ha eliminado al momento de escribir este artículo.

Esto fue seguido por el mayor despegue de 2023 hasta ahora cuando Moneda USD [USDC]la segunda moneda estable más grande por capitalización de mercado, cayó a un mínimo de 87 centavos desde su valor ideal de $1.

El evento causó caos en el mercado, impactando severamente las carteras de los inversionistas. La capitalización de mercado de USDC se ha reducido en un 37% desde este fiasco.

Además, el depeg resultó en un efecto dominó en la moneda estable algorítmica DAI ya que USDC formó la mayoría de sus reservas de garantía. DAI perdió casi $ 2 mil millones de su valor de mercado.

Fuente: Glassnode

los puntos brillantes

Tether, por otro lado, creció cada vez más y, a pesar de los problemas menores, mantuvo su brillo en el ecosistema de las monedas estables. Su valoración de mercado aumentó un 25% en lo que va del año (YTD), ya que los inversores recuperaron su confianza en medio de las señales negativas de los rivales.

Otra historia de éxito ha sido la de TUSD. La moneda estable, respaldada por Binance después del fracaso de BUSD, mostró resultados emocionantes. La capitalización de mercado de TUSD se ha más que triplicado YTD y su participación de mercado ha aumentado del 1% al 19%.

La táctica promocional utilizada por Binance para eliminar las tarifas comerciales de su par BTC-USD fue un factor clave para ayudar a este aumento. Después de ver resultados alentadores, Binance extendido este servicio a todos los pares comerciales al contado de TUSD a partir del 30 de junio.

CEX sobre DEX

A pesar de eventos titánicos como FTX Colapso y desvinculación del USDC, los intercambios descentralizados (DEX) aún representaban un mísero 5% del volumen total de comercio de monedas estables, según el informe. Si bien los volúmenes se dispararon al 45% durante la crisis bancaria de marzo, resultó ser solo una aberración.

Una mayor liquidez, tiempos de transacción más rápidos e interfaces fáciles de usar llevan a los comerciantes a elegir intercambios centralizados en lugar de contrapartes descentralizadas.

Fuente: Kaiko

La creciente relevancia de las monedas estables, especialmente USDT, se reflejó en su Demanda creciente como un activo de refugio seguro en países que atraviesan conflictos políticos y financieros. Sin embargo, países como India han expresado fuertes reservas en torno a su adopción.

Según un informe de El hindú, el vicegobernador del banco central de la India dijo que las monedas estables son útiles solo para unos pocos países, mientras que en otros casos podrían tener un impacto adverso en las monedas locales.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.