Las opciones de 11.800 millones de dólares de Bitcoin expirarán pronto: ¿se acerca un 2025 bajista?

• El vencimiento de las opciones de Bitcoin puede ser significativo, ya que el vencimiento de una gran cantidad de contratos puede provocar movimientos bruscos de precios.
• Las opciones de compra dominaban en el momento de esta edición, con 7.900 millones de dólares en interés abierto indicando un sentimiento alcista.

El mercado de opciones de Bitcoin [BTC] se encuentra actualmente en estado de suspenso a medida que se acerca el vencimiento de las opciones de alto riesgo el 27 de diciembre. Con los alcistas apuntando al objetivo de $100k luego de un aumento en el flujo de capital posterior a las elecciones, el interés abierto se ha disparado, alcanzando un nuevo máximo de $50 mil millones.

Sin embargo, alcanzar los 100.000 dólares y mantener esa cifra son dos desafíos diferentes. Si bien el sentimiento alcista actual, impulsado por una combinación de factores micro y macroeconómicos, sugiere un posible nuevo máximo histórico, el mercado de opciones debe ser vigilado de cerca.

Los 11.800 millones de dólares en órdenes de compra y venta de fin de año que expirarán podrían influir significativamente en la acción del precio de Bitcoin en los próximos días.

Las opciones de Bitcoin muestran un sesgo con el predominio de las órdenes de compra

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin cotizaba por debajo de los 90.000 dólares y su dominio del mercado superaba el 60 %. En las últimas 24 horas, también parecía estar tomando forma una corrección de precios.

En el mercado de opciones, Deribit lideró con una participación de mercado del 74%, mientras que CME y Binance tenían cada uno alrededor del 10,3%. Esta concentración de actividad en Deribit destacó dónde se está produciendo la mayoría de las apuestas sobre el movimiento del precio de Bitcoin.

Según los datos de Coinglass , las llamadas (apuestas a que el precio subirá) representan casi el 70% de la cartera de pedidos, lo que indica un fuerte sentimiento alcista. De hecho, muchos inversores parecen estar apostando a que Bitcoin alcance los $100k, esperando un mayor aumento.

Sin embargo, si Bitcoin alcanza el objetivo de $100k, una cantidad significativa de contratos de opciones (por un valor de $11.8 mil millones) vencerán, y la mayoría de estos serán opciones de compra (apuestas a que el precio subirá).

En consecuencia, es probable que los operadores que poseen estas opciones de compra las ejerzan o las vendan para asegurar sus ganancias. Esto puede generar presión de venta, especialmente si muchos operadores deciden salir a la vez.

Por lo tanto, el mantenimiento del nivel de precio de 100.000 dólares depende en gran medida de cómo se desarrollen estos contratos. Un retroceso temporal podría ocurrir en dos escenarios: cuando los titulares de opciones de compra ejerzan sus contratos y cuando las opciones de venta comiencen a dominar.

¿Podrá Bitcoin alcanzar los 100.000 dólares en medio de una creciente volatilidad?

Aunque Bitcoin sufrió una caída temporal después de cinco días de tendencia alcista constante, principalmente debido a las ventas de los mineros, los tenedores a largo plazo siguen manteniendo sus posiciones, incluso cuando el mercado está cada vez más sobreapalancado con los derivados.

A medida que más operadores ingresan al mercado de opciones de Bitcoin, con una gran cantidad de participaciones que expirarán antes del final de este trimestre, la volatilidad está alcanzando nuevos máximos cada día.

A pesar de esta volatilidad, Bitcoin ha continuado su impulso ascendente, lo que indica que las posiciones largas siguen dominando el mercado en varios indicadores .

En pocas palabras, el mercado aún no se ha sobreextendido. A pesar de que el RSI se encuentra en territorio de «sobrecompra» extrema, los mineros se están deshaciendo de sus activos y los débiles salen en busca de ganancias a corto plazo, el impacto en el precio de Bitcoin no ha sido drástico, algo que normalmente se esperaría en tales condiciones.

Esto significa que los alcistas se mantienen firmes y que el objetivo de 100.000 dólares está a su alcance. De hecho, si Bitcoin alcanza este objetivo antes de fin de mes, no sería sorprendente.

Sin embargo, una sombra de incertidumbre aún se cierne sobre el mercado de opciones, donde contratos por valor de 11.800 millones de dólares decidirán en última instancia si Bitcoin entra al nuevo año con una nota alcista o bajista.

Esto último parece más probable, dadas las altas apuestas asociadas con el precio objetivo de $100k y las órdenes de compra que expirarán a medida que la volatilidad aumenta en los próximos días.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.