Lo que significa el ‘Plan final’ de MakerDAO para los fondos de liquidez de Curve

Cuando MakerDAO [MKR] co-fundador presentó el Plan Final para el protocolo, los miembros de la comunidad tenían la esperanza de un cambio en la toma de decisiones y los mecanismos de gobierno. Ha pasado más de un mes y un nuevo informe de Crypto Risk Assessments señaló las repercusiones que puede presentar este plan. Esto incluía además la amenaza que esto podría tener para Finanzas de la curva [CRV].

¿Qué es el “Endgame”?

El plan Endgame fue presentado por el cofundador de MakerDAO, Rune Christensen. El plan se introdujo para descentralizar aún más el protocolo y hacerlo más resistente a las agencias reguladoras.

“El Endgame Plan es una iniciativa ambiciosa que tiene como objetivo crear una hoja de ruta finita para MakerDAO que, paso a paso, conduce a un estado final predeterminado e inmutable muchos años en el futuro, mientras mejora significativamente la dinámica de gobernanza y aprovecha el poder bruto de DeFi moderno. innovación.» la inicial propuesta leída.

El plan inicial también estableció planes para DAI, una moneda estable en Ethereum. [ETH] cadena de bloques. TEl plan esbozó que mantendrá una relación 1:1 con USD durante al menos tres años. Por lo tanto, manteniendo esa paridad si el protocolo logra y mantiene un 75% de garantía descentralizada.

¿Dónde está la amenaza?

Ahora bien, en este ambicioso plan, había algo llamado DAI. flotación libre Acercarse. Christensen creía que para limitar las amenazas a la garantía RWA de MakerDAO, era necesario permitir la flotación libre de DAO.

La garantía RWA era básicamente la cantidad mínima de capital/activos que debía tener el protocolo para garantizar la solvencia. La DAI flotante libre era una posibilidad controvertida pero probable. Lo que lo hizo controvertido fue su impacto potencial en los grupos de liquidez como 3pool, metagrupos, etc.

los reporte por Crypto Risk Assessments también declaró que si el precio de DAI baja, los titulares intentarán descargarlo al mejor precio posible. Dado que el módulo de estabilidad de paridad (PSM) de MakerDAO ofrecerá una tasa más baja, los usuarios saldrán de sus posiciones DAI utilizando fondos de liquidez. Por lo tanto, esto conduciría a una mayor retención por parte de los pools.

Los bots de arbitraje y los usuarios pueden aprovechar esta oportunidad, lo que hace que DAI se acumule en los fondos de liquidez, ya que los bots agotarían sus otras dos participaciones, USDC y USDT. Por lo tanto, los grupos se verán obligados a eliminar la liquidez, es decir, las monedas estables que no sean DAI antes de que la tasa de cambio de DAI pueda igualar la tasa de redención negativa del PSM.

Es posible que 3pool de Curve Finance tenga que iniciar una reestructuración de protocolo si DAI se vuelve flotante. Tal reestructuración interrumpirá el grupo de $ 861 millones que es testigo de más de $ 40 millones en volumen diario.

Recomendaciones para la curva

Como tal, el equipo de riesgo de Crypto Risk Assessments describió un posible curso de acción para Curve para mitigar las pérdidas. La plataforma tendrá que aprobar un voto DAO para un grupo base USDC + USDT que recibiría emisiones CRV.

El equipo también recomendó que la comunidad de Curve comience a reflexionar sobre un nuevo token de tarifa administrativa. Además, una posible transición antes de que MakerDAO pudiera iniciar su histórico Plan Endgame.

Christensen inicialmente presentó el controvertido plan en respuesta a la sanción de Tornado Cash por parte del Departamento del Tesoro de EE. UU. Sintiendo la presión regulatoria, presentó dos caminos para el protocolo, el camino del cumplimiento o el camino de la descentralización.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.