Los comerciantes de Bitcoin están cortando BTC en su apogeo, ¡aquí está por qué eso es arriesgado!

• Los futuros perpetuos BTC de Binance cotizaron $ 40- $ 50 por debajo del lugar a pesar de los máximos de todo el tiempo, señalando la presión corta institucional oculta.
• Un volteo de regreso a una prima de futuros positivos podría desencadenar un breve apretón masivo y una rápida ruptura de precios.

Bitcoin [BTC] está cerca de los máximos de todos los tiempos, pero está sucediendo algo inusual. Los futuros perpetuos de Binance se operan con un descuento, lo que sugiere una presión oculta en el mercado.

Entonces, ¿qué está pasando?

Futuros perpetuos y la prima del mercado alcista

Volvamos a lo básico por un momento.

Los futuros perpetuos son un tipo de contrato derivado que imita el movimiento de precios spot sin una expiración. En los mercados alcistas, tienden a comerciar con una prima para detectar, lo que refleja la voluntad de los comerciantes de pagar más por la exposición apalancada.

Esta prima se mantiene a través de tasas de financiación: pagos periódicos entre posiciones largas y cortas para mantener los precios alineados.

Por lo general, la financiación positiva y una prima de futuros son signos de un mercado seguro. Entonces, cuando los futuros de BTC comienzan a cotizar con un descuento, especialmente durante los máximos de todos los tiempos, sugiere que algo está mal.

Voltea la dinámica habitual y señala una acumulación de tensión del mercado subyacente.

Leyendo la brecha

Desde principios de junio, los futuros perpetuos BTC de Binance tienen negociado consistentemente $ 40- $ 50 por debajo del lugar, a pesar de Bitcoin flotando cerca de su máximo de todos los tiempos.

Como se muestra en la tabla, las barras rojas (brecha negativa) se han profundizado en 2025, marcando uno de los descuentos más sostenidos en los últimos años.

Históricamente, tales desviaciones ocurrieron durante las fases de los osos (ver mediados de 2012), pero el telón de fondo actual es completamente diferente.

No hay un accidente importante, sin embargo, la brecha de futuros refleja los períodos de pánico pasados. Este es un signo de presión oculta; posiblemente cortocircuito estructural. Cada vez que este espacio se reduce o se voltea (barras verdes), ha precedido movimientos agudos.

En este momento, la dislocación sigue creciendo.

Pantalones cortos ocultos, paciente anhelan

La divergencia puede provenir de estrategias institucionales sofisticadas.

Los ETF que acumulan el punto de bitcoin pueden ser cubiertos al acortar futuros, lo que a su vez suprime los precios perpetuos. Mientras tanto, los Arbitrageurs probablemente se benefician al vender futuros y un lugar de compra.

Pero más allá de la estrategia reside en el sentimiento. Los comerciantes de derivados siguen siendo cautelosos, frenando el apalancamiento a pesar de la acción de precio alcista.

Esto prepara el escenario para un posible presupuesto potencial. Si el descuento perpetuo vuelve a una prima, podría desencadenar liquidaciones forzadas y provocar una rápida ruptura.

Con las ballenas a largo plazo que se mantienen firmes, los vendedores cortos pueden estar en contra de la capital más firme de Crypto.

Eso podría ser una apuesta arriesgada.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.