Oro en récords: una amenaza para bitcoin o una oportunidad para recuperar $ 100k?

• Los máximos récord de Gold en Q1 sugirieron que el sentimiento de riesgo ha dominado.
• BTC ya ha mostrado resiliencia, consolidando cerca de máximos mientras el oro aumentaba.

Los analistas especulan que con Oro [XAU] presionar nuevos máximos en Q1 y rendimiento superior Bitcoin [BTC] Durante las tensiones comerciales, un top potencial podría cambiar el capital a activos de riesgo.

Si se produce esta rotación, ¿podría BTC ganar impulso para recuperar $ 100k en el segundo trimestre?

Rotación potencial de oro a BTC

El aumento del 70% de Gold durante 16 meses ha llevado su capitalización de mercado a $ 20.75 billones, ahora $ 1.25 billones por encima del combinado Top 10 activos. En consecuencia, los analistas anticipan un cambio de capital si se forma un máximo local.

El Banco de América encuesta Refuerza la idea: el 58% de los administradores de fondos con sobrepeso de oro, mientras que solo el 3% atrás BTC. Esto ha limitado el atractivo de Bitcoin como cobertura, pero un cambio en el posicionamiento podría proporcionar un impulso al alza.

Sin embargo, la volatilidad de la macro sigue siendo una variable clave. BTC se cotiza un 10% por debajo de su rally de año nuevo, mientras que el oro ha extendido las ganancias en un 17%.

En particular, la expansión vertical de Xau se alineó con la fase correctiva de BTC, lo que sugiere desplazamiento de liquidez.

En pocas palabras, en dos retrasos distintos en todo el mercado, Gold imprimió nuevos máximos históricos, mientras que BTC perdió soporte estructural clave, señalando la rotación de liquidez inversa.

Sin embargo, el reciente retroceso de Gold vio su índice de fuerza relativa (RSI) en la zona de demanda alcista antes de aumentar a un ATH fresco de $ 3,097.

Con RSI ahora en la zona de sobrecarga ‘extrema’, aumenta el riesgo de un movimiento correctivo.

Una disminución de la demanda de oro podría desencadenar la rotación de capital en activos de riesgo. ¿Podría este cambio potencial servir como un catalizador para que Bitcoin recupere su narrativa de refugio seguro en el segundo trimestre?

La verdadera prueba para Bitcoin se avecina

La concentración de oro de $ 1,820 en octubre de 2023 a $ 3,100 esta semana es histórico. Up +16% YTD, está superando las acciones, las monedas e incluso el dólar estadounidense, a pesar de las crecientes tasas de interés.

Tradicionalmente, un USD más fuerte debería empujar el oro más bajo. La razón simple? Un dólar fuerte hace que los rendimientos del Tesoro sean más atractivos. Pero en cambio, la demanda de oro ha aumentado, rompiendo las normas del mercado.

Al mismo tiempo, La inflación se está calentando. La inflación de PCE anualizada de 1 mes saltó por encima del 4.0%, mientras que las cifras de 6 meses ahora tienen un 3.1%. A medida que la inflación erosiona el poder de compra, el atractivo de oro como refugio seguro solo está creciendo.

A medida que se rebotan la inflación, Xau ha alcanzado 50 máximos históricos en los últimos 12 meses. De hecho, cerohedge reportado Esa demanda de oro físico ha aumentado junto con las crecientes tensiones comerciales, reforzando su papel de cobertura macro.

En enero, las importaciones de oro de EE. UU. Alcanzaron un récord de $ 30.4 mil millones. Esto representa un aumento de 2x desde los niveles de pandemia 2020.

Para que BTC desafíe el dominio de Xau, se necesitaría establecer una reserva estratégica de Bitcoin.

Sin tal mecanismo, las expectativas para que BTC recupere $ 100k siguen siendo especulativos, y los activos de riesgo aún enfrentan restricciones de liquidez.

A pesar de la sobreextensión de RSI, la acción de precio de Xau continúa exhibiendo una fuerte absorción de la demanda. Esto hace que un retroceso sea improbable, particularmente con el inminente anuncio de tarifas ‘recíprocas’, un evento clave de riesgo macro.

En tal clima, Bitcoin La prueba estructural se adelanta, ya que el oro sigue posicionado para extender el descubrimiento de precios a los nuevos máximos de todos los tiempos.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.