Hace unos días, el precio de la criptomoneda más grande del mundo, Bitcoin, cayó por debajo de la marca crucial de $ 9,500 después de una billetera, posiblemente propiedad de Satoshi e inactiva desde 2009, transferido 40 BTC a una billetera desconocida. Desde entonces, Bitcoin ha caído aún más bajo, con su precio de tiempo de impresión registrado en $ 8,866.
Piénselo: una sola transacción puede ser responsable de que Bitcoin pierda el 8% de su valor en una semana. Si bien el movimiento del mercado que siguió fue en gran parte debido a que posiblemente sea De Satoshi Nakamoto billetera (la cantidad es en gran medida intrascendente), el caso plantea una pregunta muy interesante. ¿Cómo reacciona el mercado a las grandes transferencias en la cadena de bloques de Bitcoin?
Esta fue la pregunta abordada por un reciente papel, con el estudio en cuestión examinando "los efectos en el precio a corto plazo de 2.132 transacciones que involucran al menos 500 Bitcoins durante el período de septiembre de 2018 a noviembre de 2019". El documento se basa en el supuesto de que, si bien cualquier transacción puede interpretarse como una señal, es razonable suponer que la fuerza de la señal es proporcional al tamaño de una transacción y, por extensión, la reacción del mercado.
De hecho, el artículo es esencialmente una extensión de un estudiar eso había encontrado que el volumen de transacciones de blockchain acumulado es una parte importante de la microestructura de Bitcoin.
El estudio en cuestión encontró que si bien las transferencias más grandes generalmente se perciben como una señal de incertidumbre y se espera que produzcan efectos negativos en los precios, no es tan blanco y negro. De hecho, los efectos del precio de tales transferencias dependen de qué tipo de transferencias sean; ya sean depósitos de billetera fría, retiros de billetera fría, depósitos de billetera caliente, retiros de billetera caliente o transferencias sin contraprestación.
En estos tipos, el informe encontró que si bien las grandes transferencias de Bitcoin conllevan efectos en los precios, no existe una relación lineal real entre el tamaño de la transacción y la reacción del mercado.
Además, el estudio también postuló que el motivo detrás de la transferencia de Bitcoin también podría tener implicaciones de precio para el mercado. Por ejemplo, dedujo que si bien "las transferencias sin contraprestación y los depósitos de billetera fría parecen dar lugar a una evolución negativa de los precios después de la transacción, los retiros de billetera fría y especialmente los depósitos de billetera caliente parecen implicar aumentos de precios", y el periódico agrega que tales cambios en el precio depende de cómo los comerciantes interpretan la presión de compra y venta en el mercado.
Sin embargo, el documento en cuestión tenía un consejo para muchos que podrían tratar de activar las notificaciones para Alerta de ballenas para construir una estrategia comercial, agregando que dicha estrategia no podrá superar los costos comerciales. El documento concluyó argumentando:
"Sin embargo, dicha estrategia puede ser viable para los operadores de alta frecuencia y los creadores de mercado, que compran o venden de todos modos y pueden usar esta información para optimizar su oportunidad de mercado".
