Ha sido un giro interesante de eventos para Bitcoin en los últimos 30 días
Uno de los temas más discutidos es el patrón de comportamiento de Bitcoin durante este tiempo de inactividad. A medida que el mercado tradicional disminuyó el 12 de marzo, Bitcoin prácticamente se comportó como acciones y siguió a la caída tradicional del mercado.
Su comportamiento esperado de ser "no correlacionado" o actuar como un "refugio seguro" no encajó, pero en las últimas 4 semanas, se ha recuperado a un ritmo mejor.
En un medio reciente artículo, Jesús Rodríguez, CTO de intotheblock, indicó que Bitcoin no actuó como Oro porque BTC es más un activo beta de alto sentimiento.
Un activo beta de alto sentimiento puede identificarse como una propiedad valiosa que es altamente volátil, no paga dividendos y tiene acciones de baja capitalización.
Con el fin de ilustrar Bitcoin como un activo beta de alto sentimiento, Rodríguez utilizó datos de correlación del pasado entre Bitcoin y otras acciones y materias primas en el mercado, durante las tendencias alcistas y bajistas exhibidas por S&P 500.
Tendencia al alza de S&P 500 | Fuente: media
Tendencia bajista de S&P 500 | Fuente: media
Al comparar los gráficos anteriores, se puede observar que Bitcoin exhibió una fuerte vulnerabilidad a los cambios de precios cada vez que el mercado de acciones experimentó un cambio. Durante una tendencia alcista para S&P 500, Bitcoin terminaría funcionando mejor que la clase de activos de renta variable, mientras que durante una tendencia bajista las pérdidas se acentuarán más por parte de Bitcoin en comparación con las acciones.
La publicación decía:
“Este comportamiento es una definición clásica de activos beta de alto sentimiento. Específicamente, cuando los inversores son optimistas sobre las acciones, tienden a ser demasiado optimistas sobre Bitcoin y cuando el sentimiento del mercado se vuelve hacia posiciones bajistas de Bitcoin se liquidan rápidamente ".
Entonces, ¿por qué Bitcoin demuestra tal comportamiento a pesar de estar "no correlacionado"?
los explicación Es bastante simple y directo. En términos de madurez del mercado y estado financiero, Bitcoin es relativamente joven en el amplio panorama financiero.
La capitalización de mercado de Bitcoin no tiene el mismo nivel de autoridad o presencia en términos de oro. En el momento de la publicación, Gold tenía una capitalización de mercado 65 veces mayor que la de Bitcoin.
Por lo tanto, la liquidez asociada con Bitcoin no está cerca del oro y hace que BTC sea susceptible a las vulnerabilidades del mercado en la clase de activos tradicional.
Los comerciantes e inversores no optarían por cubrir un activo que no está listo para combatir la crisis de liquidez inesperada. Por lo tanto, es probable que Bitcoin resuene con la naturaleza de un activo beta de alto sentimiento en lugar de oro en las condiciones actuales del mercado.
