Bitcoin Futures premium doble; instituciones preparadas para la agitación

Los inversores institucionales son más optimistas sobre Bitcoin que antes.

Desde que el mercado de derivados comenzó a tener importancia en 2018, su crecimiento ha sido esencial para la industria. Los contratos de futuros ayudan a trazar el sentimiento en torno a Bitcoin, tanto del cliente como del precio. El último espera que el primero bombee.

Según un reciente reporte Según Arcane Research, los operadores de derivados, tanto en plataformas institucionales favorables como minoristas pesadas, esperan un aumento de precios en los próximos meses, en función de las primas de los contratos.

El mercado institucional se define por los contratos en la Bolsa Mercantil de Chicago [CME], considerando el CBOE dejó el mercado hace un año y Bakkt's los volúmenes son demasiado pequeños para hacer una estimación más amplia. En el frente no regulado, el público minorista está representado por Kraken, BitMEX, Deribit y FTX.

En ambas categorías, a corto plazo, la perspectiva es alcista. Las primas anualizadas para los contratos que vencen en febrero y marzo son muy superiores al 20 por ciento. Para poner esto en perspectiva, desde el cierre de octubre, la prima promedio de CME los contratos fueron del 10 por ciento, y para los intercambios no regulados fue de un solo dígito, a veces tan bajo como el 1-2 por ciento.

A principios de este año, como Bitcoin encontrado impulso perdido, las primas comenzaron a subir, subiendo por encima del promedio. Lo que es aún más impresionante es que recientemente las primas en los contratos CME han superado a sus contrapartes no reguladas, mostrando una perspectiva más favorable para las instituciones.

A medida que el corto plazo parece muy optimista, en la realidad a largo plazo se establece. Las primas anualizadas de futuros para los contratos que vencen en junio, es decir, después de la reducción a la mitad de mayo de 2020, muestran un fuerte descenso.

Fuente: Curva Forward Anualizada de Futuros BTC, Investigación Arcana

El informe señaló que la curva de avance anualizada de enero a junio cayó de más del 20 por ciento al 11 por ciento, para ambos intercambios.

Según los dos gráficos, indica que los operadores de derivados esperan que el precio incrementar hasta la mitad, y publicar el mismo vería una disminución constante.

Estos cuadros agravan aún más el acalorado debate sobre el efecto de precio [o no] de la reducción a la mitad de Bitcoin. Algunos sugieren que los mercados han valorado la disminución de los incentivos para que los mineros continúen agregando bloques, en función del aumento de precios en 2019 [más del 90 por ciento] y los sentimientos alcistas de 2020.

Otros opinan que no lo es, y un movimiento de precios significativo está en el horizonte.