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Bitcoin puede no ser un refugio seguro, y eso está bien

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Bitcoin puede no ser un refugio seguro, y eso está bien

Durante la última década, la evolución y la percepción de Bitcoin pueden ser mejor tipificadas por una puerta giratoria. Al ser conceptualizado como un sistema de efectivo electrónico entre pares, Bitcoin se ve hoy como una reserva de valor, un activo con propiedades de refugio seguro que se puede utilizar para protegerse contra la incertidumbre sociopolítica y económica.

Sin embargo, ¿es ese el caso? Bueno, es difícil saberlo porque la literatura y la investigación sobre el tema son a menudo incompletas y confusas.

Un par de investigaciones recientes. documentos buscó tener la última palabra sobre el tema mediante el estudio de las características de refugio seguro de Bitcoin en los últimos meses. Los documentos fueron equívocos en sus hallazgos, alegando que Bitcoin no registra ninguna característica de refugio seguro. De hecho, de acuerdo con uno de estos documentos, El rendimiento de Bitcoin frente al Índice Safe-Haven ha superado con creces su co-movimiento con el mismo, por lo que, a lo sumo, Bitcoin es un activo de refugio seguro "afortunado".

El uso de la palabra "afortunado" podría ser interesante, pero definitivamente no es exacto. De hecho, se puede argumentar que estos hallazgos y el conjunto de datos utilizados para llegar a ellos están sesgados en contra de Bitcoin.

Piénselo: hay un sesgo de actualidad eso entra en juego aquí, ya que el conjunto de datos también considera el rendimiento de Bitcoin como un refugio seguro durante el período en que los mercados globales notaron una crisis inducida por Coronavirus. Para un activo tan joven como Bitcoin, uno que no se había enfrentado a un evento de Black Swan hasta la crisis antes mencionada en su vida, los resultados siempre iban a ser variables a la media registrada por otros paraísos seguros con experiencia como el oro y los EE. UU. Bonos del Tesoro.

Curiosamente, el papel en cuestión también observó que otros refugios seguros como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. también han tenido un rendimiento inferior desde la crisis. Esto sugiere una de dos cosas: 1] Ningún activo es un refugio seguro, o 2] El colapso del mercado provocado por Coronavirus estaba fuera del alcance de lo que se suponía que estos activos debían proteger. De cualquier manera, esto significa que Bitcoin puede haber sido juzgado con demasiada dureza, tal vez de manera injusta.

Luego está el caso de la creciente correlación de Bitcoin con el mercado de acciones y el S & P500. Las supuestas características de refugio seguro de Bitcoin no fueron ayudadas por el hecho de que la criptomoneda más grande del mundo se estrelló tan dramáticamente cuando S&P lo hizo. Tanto por no estar correlacionado y ser un refugio seguro, ¿eh?

Sin embargo, tales conclusiones también pueden estar disparando. La gente olvida que Bitcoin y el mercado de criptomonedas son jóvenes y que su capitalización de mercado colectiva no es más que una fracción de algo así como el S & P500. Este es el caso en comparación con un refugio seguro como el oro también.

Además, a pesar de toda la conversación no correlacionada, las personas olvidan que la mayoría de los inversores hacen su dinero en el mercado de valores y lo usan para invertir en Bitcoin, y no al revés, por lo que hasta que Bitcoin tenga una capitalización de mercado competitiva propia, tales correlaciones persistirá, incluso si las comparaciones siguen siendo inútiles.

Entonces, ¿aparentemente Bitcoin carece de características de refugio seguro como un tema de preocupación? Bueno, una gran cantidad de métricas sugeriría que no. Hodlers, también conocido como el número de direcciones activas diarias que contienen Bitcoin durante al menos 12 meses, por ejemplo, Rosa a un máximo histórico el mes pasado, una señal de que las personas esperan que el valor de la criptomoneda aumente en el futuro.

Dichas expectativas también se ven impulsadas por el hecho de que los paquetes de estímulo monetario global están comenzando a tener efecto en todo el mundo, un desarrollo que será optimista para los mercados financieros y, por extensión, para el mercado de Bitcoin.

Por lo tanto, incluso si Bitcoin podría haber fallado en la prueba de refugio seguro, los inversores siguen siendo optimistas ante la perspectiva de ganancias que podrían registrar a corto plazo.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.

Entusiasta de los nuevos modelos económicos y curioso de las nuevas tecnologías. Con Maestría en Gerencia Empresarial, egresada de la Universidad Central de Venezuela. Apasionado por aprender cosas nuevas todo el tiempo.

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