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Bitcoin sigue siendo un buen producto de diversificación de cartera, a pesar de la caída del mercado

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Bitcoin sigue siendo un buen producto de diversificación de cartera, a pesar de la caída del mercado

Un reciente informe de perspectivas de inversión de VanEck, una firma de inversión con sede en Nueva York, revisó Bitcoin correlación con oro, el S & P500, los bonos estadounidenses, el petróleo y las monedas de los mercados emergentes, entre otros, y cómo agregar Bitcoin a las carteras de los inversores afecta los rendimientos, la volatilidad y las reducciones.

La toma de VanEck

La larga historia de Bitcoin de ser un "activo no correlacionado" se vino abajo recientemente después de su precio colapsado en un 50% el 13 de marzo, con el gran mercado financiero colapsando en el fondo también. Desde entonces, la correlación de Bitcoin con los activos mundiales tradicionales ha fluctuado enormemente.

Fuente: VanEck

Según el informe de VanEck, la volatilidad de Bitcoin, en comparación con los activos tradicionales, es muy baja. Más específicamente,

"… (para) los datos de correlación entre 2012 y finales de marzo de 2020, bitcoin exhibe baja correlación con las clases de activos tradicionales. Bitcoin cae en el rango de correlación de -0.1 y 0.1 con la mayoría de las clases de activos tradicionales ".

Además, al considerar la correlación del 13 de marzo al 27 de marzo, la correlación con S&P fue -0.25, -0.18 con el Nasdaq 100 y -0.12 con el sector inmobiliario de EE. UU. Si bien Bitcoin no mostró correlación con los mercados emergentes, la correlación fue considerablemente alta con el oro (0,47) y los bonos estadounidenses (0,13).

Fuente: VanEck

Una observación interesante que se puede hacer a partir de las métricas de correlación es la asignación de Bitcoin en una cartera con fines de diversificación. La visión de VanEck comparó Bitcoin como un activo de inversión y exploró opciones para agregarlo a las carteras en incrementos de 0.5%, 1% y 3% de la inversión total, uno en el que BTC se agregó a una cartera que contenía bonos con una mezcla 60-40. La primera iteración midió el riesgo y los rendimientos de la cartera del 1 de enero de 2020 al 27 de marzo de 2020, mientras que la segunda iteración lo hizo del 20 de febrero de 2020 al 27 de marzo de 2020.

Fuente: VanEck

De la tabla adjunta, está claro que la correlación de Bitcoin con los activos tradicionales sigue siendo baja, y los recientes eventos del mercado provocados por la pandemia de Coronavirus son la excepción, en lugar de la norma.

VanEck concluyó diciendo:

"… las correlaciones con el oro aumentaron durante la venta masiva (reciente), lo que podría sugerir el aumento del estado de refugio seguro de Bitcoin. También observamos que una pequeña adición de bitcoin a una cartera combinada de 60% de capital / 40% de bonos puede ayudar a reducir la volatilidad de la cartera durante la reciente liquidación del mercado. Si bien no hay fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins de EE. UU. Disponibles hoy en día, creemos que dichos productos pueden haber reducido significativamente la volatilidad para carteras combinadas de 60% de capital / 40% de bonos ”.

La toma de J. P. Morgan

J.P.Morgan lanzó un reporte revisando los mismos problemas en febrero. Y mientras, como VanEck, llegó a un punto similar conclusión, vino con una advertencia. Aquí, también debe tenerse en cuenta que este informe se publicó mucho antes de las liquidaciones del 12 al 13 de marzo. El informe declaró:

"… incluso las asignaciones minúsculas siguen siendo poco prácticas siempre y cuando la falta de un estado de curso legal limite su uso transaccional y, a su vez, su liquidez".

El informe también incluyó declaraciones que respaldan la baja correlación de Bitcoin, agregando,

"El co-movimiento de Bitcoin con todos los mercados en los últimos cinco años ha sido cercano a cero, lo que parece posicionarlo mejor que el Yen o el Oro para fines de cobertura".

Sin embargo, también continuó diciendo que una eventual popularización de estos productos en la corriente principal aumentaría la correlación con los mercados tradicionales y podría sincronizar sus movimientos con los mercados centrales.

Entusiasta de los nuevos modelos económicos y curioso de las nuevas tecnologías. Con Maestría en Gerencia Empresarial, egresada de la Universidad Central de Venezuela. Apasionado por aprender cosas nuevas todo el tiempo.

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