Solo en tiempos difíciles sabes quiénes son tus verdaderos amigos.
Bitcoin y el oro a menudo se colocan uno frente al otro por sus partidarios más leales. Cada lado critica al otro como una "reserva de valor" falsa. Pero cuanto más miras, más tienen en común los dos activos no tradicionales.
Oferta limitada, producción ardua, opositor al dólar, y en un momento de crisis económica refugio de liquidez. Como Covid-19 está cayendo en picada a los mercados a niveles récord, causando una crisis de consumo y creando reservas de elementos esenciales, los inversores están mirando Bitcoin y oro bajo la misma lente, un medio para liquidar sus tenencias.
La semana pasada, tanto Bitcoin como el oro tuvieron ventas masivas. Como es la norma, el swing del oro digital fue mucho más severo que el metal amarillo. El 12 de marzo, Bitcoin vio su peor movimiento en un solo día en 7 años, cayendo en más del 50 por ciento, a tan solo $ 3,800, un mes después de cotizar en cinco dígitos. Oro, el conocido activo de refugio seguro, experimentó una trayectoria similar, comenzando su caída en picada el 9 de marzo, perdiendo más del 9 por ciento de su valor al final de la semana.
Este movimiento de igual a igual entre las dos reservas de activos de valor promocionó su correlación. Según datos de mercados sesgados, el 1 mes correlación realizada entre Bitcoin y el oro alcanzó un máximo de casi dos años de 55.8 por ciento. Incluso en el marco temporal más amplio, la tendencia se mantuvo firme, con la correlación realizada a 1 año alcanzando un máximo del 20,2 por ciento.
Correlación realizada Bitcoin-Gold | Fuente: sesgar
Como era de esperar, el increíble movimiento de los dos activos no solo sorprendió a los comerciantes, sino también los gráficos. los volatilidad realizada de Bitcoin y oro, reaccionando a sus caídas de precios, aumentó en casi x5 el 12 de marzo. La volatilidad realizada a 1 mes entre los dos aumentó de 38.1 por ciento a 150.6 por ciento en menos de un día, con su volatilidad de 1 año aumentando a 69.4 por ciento, sobre el promedio de 6 meses de 57.9 por ciento.
Volatilidad realizada en Bitcoin-Gold | Fuente: sesgar
Al igual que la crisis financiera de 2008, la crisis Covid-19 de 2020 ha mostrado la tendencia de los inversores a favorecer activos que tienen alta liquidez, como la moneda fiduciaria, y divulgar activos que tienen mercados altamente líquidos, como Bitcoin y oro. En un 12 de marzo letra Para los inversores, Anthony Pompliano, cofundador de Morgan Creek Digital, afirma que en el momento de la crisis de 2008 "los inversores necesitaban liquidez sobre cualquier otra cosa".
Utilizando el ejemplo de la caída del 30 por ciento del oro en 2008-2009, Pompliano declaró que los SoV de hoy en día, es decir, el oro y Bitcoin están viendo una crisis de liquidez similar. Esta crisis está causando que los inversores vendan los dos activos por fiat, lo que resulta en una caída de precios,
“Bitcoin tiene un mercado líquido, por lo que muchas personas que lo tienen lo venden por dinero en efectivo porque necesitan liquidez. De hecho, la mayoría de ellos ya han vendido el activo durante la última semana, por lo que hemos visto una caída tan significativa en el precio de Bitcoin ".
En 2019, Bitcoin y el oro registraron una afluencia de capital en países en crisis económica y política. En 2020, a medida que los mercados mundiales colapsan, Bitcoin y el oro están viendo una salida de capital. En momentos como estos no puedes evitar preguntar: ¿Bitcoin y oro, amigos o enemigos?
