Economista jefe del FMI: las monedas digitales emitidas por empresas tecnológicas pueden ser ventajosas

Gita Gopinath del Fondo Monetario Internacional se ha unido a la lista de personalidades financieras que han opinado sobre las monedas digitales, a través de un artículo escrito para el Financial Times. El artículo titulado "Las monedas digitales no desplazarán al dólar dominante" se expandió en la oleada de actividad estimulada por el gigante de las redes sociales FacebookAnuncio de sus planes para lanzar un mundial Stablecoin, Libra.

Según el economista jefe del FMI, mientras LibraLas perspectivas se han desvanecido en los últimos meses, los principales bancos centrales han comenzado a considerar si las monedas digitales públicas deben "llenar un vacío en las necesidades de pago minorista".

Si bien algunos analistas afirman que la incorporación de monedas digitales privadas y públicas respaldadas por bancos centrales podría proporcionar el "escurridizo choque que finalmente desaloja al dólar estadounidense de su dominio de décadas en el comercio y las finanzas mundiales" y se convierten en los ingredientes para una "moneda hegemónica sintética ", Gopinath insistió en que estas posibilidades intrigantes son improbables en el corto plazo.

"Las mejoras en la tecnología de pago pueden haber reducido el costo de cambiar de pagos en efectivo a pagos digitales, pero hay poca evidencia de que hayan hecho mucho para reducir el gasto de moverse entre monedas".

"Dichos costos no son pecuniarios", dijo, y mencionó cómo las percepciones ampliamente difundidas sobre la seguridad y la estabilidad del dólar han mantenido su dominio en el sistema monetario internacional durante décadas. También dijo que los avances en las tecnologías de pago no abordan los problemas fundamentales de lo que se necesita para ser una moneda de reserva global, comparándolo con el principal competidor de reemplazo de dólares en los últimos veinte años: el euro.

Gopinath señaló cómo su impacto en el dominio del dólar estadounidense ha sido modesto en el mejor de los casos debido a la fragmentación financiera, la distribución inadecuada del riesgo fiscal y la incertidumbre sobre la estabilidad a largo plazo de la zona euro.

"Es difícil imaginar cómo la tecnología abordaría estos problemas".

También habló sobre cómo el simple aumento de la oferta de una moneda alternativa no será suficiente para superar las consideraciones sobre el dólar estadounidense, cuyo estado se ve reforzado por las instituciones, el estado de derecho y las protecciones creíbles de los inversores. Posteriormente, Gopinath dijo que ChinaLos esfuerzos para internacionalizar el renminbi se han encontrado con un éxito limitado, a pesar de un impulso de políticas y apoyo de liquidez a través de intercambios bilaterales con más de 30 bancos centrales.

"Cuando los gobiernos soberanos, los inversores y los comerciantes se enfrentan a las opciones de moneda digital", dijo, "su elección se basará en la liquidez, la estabilidad y la convertibilidad, pero también en nuevas preocupaciones como la superioridad tecnológica del país emisor". Gopinath también dijo que esto podría convertirse en un factor decisivo, dadas las preocupaciones legítimas relacionadas con la privacidad y la seguridad, con respecto a las monedas digitales.

"Para una alternativa sintética pública al trabajo, los bancos centrales, cuyas monedas subyacen, tendrían que coordinarse para garantizar su estabilidad y reducir los riesgos percibidos".

Gopinath también señaló que, a veces, las necesidades globales pueden entrar en conflicto con los objetivos de la política monetaria en el país y reducir significativamente la participación de las principales monedas de reserva. Además, Gopinath dijo que las monedas digitales emitidas por grandes tecnología las empresas "sin duda tendrán algunas ventajas en relación con las monedas fiduciarias".

"Aun así, la probabilidad de que uno origine una unidad de cuenta distinta desconectada de una moneda fiduciaria es remota, en particular debido a los complejos problemas regulatorios y jurisdiccionales involucrados".

El economista jefe del FMI declaró que el mundo necesita pagos transfronterizos más baratos y más rápidos, que actualmente son lentos, costosos y "gravosos para los menos capaces de pagarlo". También dijo que tecnología puede traer ganancias rápidas aquí para mejorar la inclusión financiera. Reconociendo este potencial, ella reveló, el G20 ha pedido al FMI que estudie las implicaciones macroeconómicas de monedas estables globales.

Para concluir, Gopinath dijo que el mundo se beneficiaría de un sistema más equilibrado en el que el euro y el renminbi tienen un papel más importante, pero eso tecnología solo no sería capaz de resolver el problema.

"Se necesita un desarrollo anticuado de instituciones para mejorar la arquitectura y la capacidad de recuperación del área, e instituciones nacionales más fuertes y una mayor liberalización de los mercados en China".