El aumento inesperado de Bitcoin empuja las primas a medida que la liquidez se mantiene fuerte

En las últimas 24 horas, Bitcoin ha agregado más de $ 1,500 a su precio y ha recuperado todas las pérdidas del basurero del "Jueves Negro", con la criptomoneda ahora cotizando a una prima anual del 33 por ciento. Mejor aún, esto se acumuló con dos semanas para la mitad del bloque, con un movimiento más fundamental de lo que piensas.

Dado que los eventos del Jueves Negro marcaron la peor caída para la criptomoneda en 7 años, el movimiento del mercado ha sido sombrío. Los intercambios que apuntalaban a una liquidez deficiente con comerciantes exiguos, las liquidaciones en millones eran un tema y el Interés Abierto cayendo por las nubes, parecía que los derivados criptográficos, que superan su equivalente al contado, estaban viendo una caída en el sentimiento.

Dado el escaso comercio y los altos márgenes, se esperaba que una bomba o un volcado en Bitcoin daría como resultado un comercio sesgado, con pocos operadores presentes. Sin embargo, la reciente bomba de Bitcoin de más de $ 9,000 demostró que los operadores esperaban en la periferia, para tener la oportunidad de capitalizar la volatilidad.

En términos de liquidez del mercado, el aumento de casi el 20 por ciento en las últimas 24 horas vio que los diferenciales se mantuvieron fuertes ya que los intercambios de derivados en general vieron un alto comercio y tráfico. Mientras que la caída en marzo vio cómo los diferenciales de B / O aumentaron hasta un 5 por ciento para los principales intercambios como BitMEX, esta vez el comercio fue ajustado.

Binance, entre los 3 principales intercambios en términos de volumen diario de negociación de 24 horas, experimentó una leve inclinación en su propagación, aumentando del 0,39 por ciento al 0,52 por ciento. BitMEX vio una inclinación similar de 20 puntos básicos. Para poner esto en perspectiva, entre el 12 y el 13 de marzo, los diferenciales de Binance y BitMEX aumentaron un 7,1 por ciento y un 3,7 por ciento, respectivamente.

BitMEX, Deribit y FTX 3 meses consecutivos | Fuente: sesgar

Mientras la liquidez permaneció nivelada durante la bomba, la prima en Futuros de Bitcoin vio un aumento masivo en los contratos mensuales y trimestrales. OKEx Los contratos de futuros de 1 mes de BTC registraron un aumento de su base de 1 mes de menos del 0 por ciento el 27 de abril al 4,14 por ciento al cierre de esta edición. Kraken un contrato similar vio su base aumentar a 10.11 por ciento, aunque con un comercio relativamente escaso.

Los contratos trimestrales de futuros de BTC sobre BitMEX, Deribity FTX vieron su base móvil saltar a 2.89 por ciento, 4.83 por ciento y 6.87 por ciento, respectivamente, inmediatamente después del movimiento del precio.

Estructura del plazo de volatilidad de BTC ATM | Fuente: sesgar

La volatilidad, que estaba programada para mantener la calma hasta la mitad y luego aumentar gradualmente hasta finales de junio, ha experimentado un cambio. La estructura del plazo de volatilidad, estimada por la diferencia de precios de Opciones de Bitcoin contratos, ahora tiene forma de L, lo que indica una caída en la volatilidad desde ahora hasta el 8 de mayo [alrededor del momento de la reducción a la mitad], seguido de una disminución hasta diciembre de 2020.

La bomba más reciente se obtiene bien en el mercado, con entradas y salidas orgánicas, pero está preparada para sacudirse, no necesariamente el precio, sino las expectativas del mercado.