El mercado de derivados de Bitcoin no limitará su precio: ex socio de Goldman Sachs

Kelvin Koh, ex socio de Goldman Sachs, y actual CIO del fondo de cobertura de cifrado Spartan Capital, recientemente hizo una aparición especial en el Blockcrunch podcast con Jason Choi. Durante su conversación, los dos hablaron sobre la mentalidad detrás del cortocircuito de Bitcoin y otras criptomonedas, así como sobre cómo los mercados de derivados afectan las inversiones institucionales y el comercio spot.

"En una clase de activos tradicional, generalmente buscaría compañías que tienen fundamentos pobres y elegiría sus pantalones cortos de esa manera", dijo Koh.

Koh también argumentó en contra de las preocupaciones generales con respecto a los derivados de Bitcoin y otras criptomonedas. Habló sobre cómo algunos miembros de la comunidad predicen Bitcoin se desacoplará de su saldo de oferta y demanda a medida que se convierta en un activo de inversión, y las personas empiecen a preferir minimizar su exposición a Bitcoin a través de derivados, lo que permite una mayor liquidez.

"No estoy necesariamente de acuerdo con esto", dijo, explicando cómo los derivados, particularmente en plataformas reguladas como CME y Bakkt, aumentan la liquidez del activo y permiten que los inversores institucionales ingresen al espacio.

"La liquidez más profunda y la naturaleza regulada de las plataformas atraerán más capital al espacio".

Koh también explicó que con una mayor liquidez viene un mejor descubrimiento de precios y mercados más eficientes. También dijo que no pensaba Bitcoin se desacoplaría de su oferta y demanda subyacentes, y señaló cómo las materias primas con mercados de derivados muy desarrollados experimentaron más de 10 veces las ganancias entre 2002 y 2007.

"El hecho de que las personas estén negociando derivados no significa que el precio del activo no pueda subir".

"Mañana, si la OPEP decide reducir la producción a la mitad", dijo, "el precio del petróleo seguirá experimentando un aumento, a pesar de que el comercio spot del petróleo solo representa 1/30 del volumen de sus derivados". También abordó comentarios sobre cómo el comercio de derivados ha limitado el precio de oro.

"Creo que esto es una falacia", dijo, llamando la atención sobre cómo oroLa capitalización de mercado se apreció en más de 25 veces, de $ 81 mil millones en 1950 a alrededor de $ 2,3 billones treinta años después. "Tiene un perfil de volatilidad y oferta muy diferente al Bitcoin, pero si miras la historia de oro, su capitalización de mercado creció de $ 2.3 trillones en la década de 1980 a $ 7.3 trillones hoy ".

Con Bitcoin cada vez más utilizado como una reserva de valor, Koh dijo que quizás eventualmente, la criptomoneda original podría complementar oro en ese sentido.