Gobernador del Banco de Francia comenta sobre activos digitales y la importancia de CBDC

Debido al criptoproyecto de Facebook, y la revelación de China, que planea para lanzar un yuan digital, los legisladores mal preparados están sintiendo el rigor por no prestar suficiente atención a la creciente criptoindustria.

Denis Beau, Primer Vicegobernador del Banco de Francia, habló con bastante ansiedad sobre los «criptoactivos» y su efecto en la reunión del Foro de instituciones monetarias y financieras en Londres, celebrada ayer, 15 de octubre de 2019.

También comentó acerca del uso de las criptomonedas independientes como «activo de liquidación» por parte de los bancos centrales y comerciales del mundo. Afirmó:

«Los criptoactivos de hoy no ofrecen, de forma satisfactoria, las cualidades que se esperan de un activo de liquidación para ser utilizado indistintamente con el dinero del banco comercial y el del Banco Central; mucho menos para desplazar el dinero del banco como referencia central de valor, como activo de liquidación privilegiado para la venta en transacciones mayoristas ni como último recurso de liquidación, debido a su estado legal”.

La importancia de la CBDC

Pasando de las criptos independientes, Beau habló sobre monedas digitales centralizadas, que podrían ser emitidas por los bancos. Dividió la clase de Monedas Digitales del Banco Central [CBDC] en dos categorías: minorista y mayorista.

Una posible motivación para emitir una CBDC minorista podría ser la «demanda significativa» de pagos digitales, a fin de garantizar que dicho suministro no sea arrinconado por «estructuras de pago privadas», como Libra de Facebook, o una CBDC que no pertenezca a la zona del euro, como el yuan digital. 

Beau declaró que estos dos divergentes de oferta podrían «lograr un poder de mercado significativo, lo que representa riesgos para la seguridad y la estabilidad financiera».

El «caso de negocios» para buscar una CBDC minorista a la escala del euro (EUR), según el Vicegobernador, es «de alguna manera débil». Continuó:

«No creo, de ninguna manera, que tal proyecto deba concebirse como un medio para contrarrestar iniciativas privadas como Libra, teniendo en cuenta también que las debilidades que este último intenta abordar en los pagos transfronterizos pueden no ser manejadas más fácilmente por tales CBDC».

Sin embargo, es necesario considerar y hasta desear una CBDC mayorista, en una era post-trade donde los activos financieros se tokenizan y se distribuyen entre las partes acordadas. Incluso, desde un punto de vista de pagos minoristas internacionales, una CBDC podría resultar beneficiosa.

Beau, agregó:

«En general, diría que cualesquiera que sean las orientaciones finales tomadas, no debemos abstenernos de experimentar las diferentes formas de CBDC».

Acerca de Libra y el desorden regulatorio de Facebook, Beau declaró que las compañías privadas enfrentarán una tarea tediosa en la interconexión de los sistemas. Afirmó que, a nivel mundial, es bastante complejo vincular diferentes redes de pago, debido a la cantidad de monedas involucradas, al igual que la falta de avance en la interoperabilidad de las regulaciones a escala global. Concluyó:

“En particular, sería necesario fomentar la armonización de las regulaciones nacionales e internacionales con respecto al Antilavado de Dinero, Contrafinanciamiento del terrorismo y Conoce a tu cliente (AML, CTF, KYC). El desarrollo de programas de apoyo para países con infraestructuras de pago subdesarrolladas también podría mejorar la inclusión financiera al fortalecer el desarrollo de sistemas locales de pagos nacionales e internacionales».