He aquí por qué los intercambios perpetuos de ETHUSD pueden funcionar mejor

Muchas veces, los mercados perpetuos han superado a los mercados al contado por una multitud de razones. El alto apalancamiento es el principal impulsor del crecimiento. Atrae nuevos compradores y comerciantes. Los comerciantes buscan opciones como margen en cripto en lugar de fiat, y sin vencimiento, a diferencia de futuros con fecha. Esto hace que el intercambio perpetuo sea lucrativo. Para colmo, es el producto derivado más fácil de vender. Se utilizan para rastrear la demanda y el movimiento del precio del activo subyacente.

Los contratos con fechas de vencimiento fijas requieren que un comerciante venda o compre el activo subyacente dentro de un marco de tiempo estipulado y esto ancla los contratos de futuros a los precios al contado. Sin embargo, los precios de los contratos perpetuos pueden desviarse + – 0,5% de los precios al contado debido al mecanismo subyacente: la tasa de financiación.

Cuando el precio del swap perpetuo es más alto que el precio del índice, los cortos se pagan con financiación positiva para estimular el precio y acercarlo al índice. Esto puede tener un impacto negativo a corto plazo en la demanda de largos. En consecuencia, la demanda de cortos se dispara, hasta que el precio perpetuo se acerca más al índice. Del mismo modo, cuando el precio del swap perpetuo es más bajo que el índice, la demanda de largos se sustenta en una financiación negativa. Esto disminuye la demanda de cortos en el mercado y los operadores tienden a llamar largos hasta que el precio se acerca al índice.

Actualmente, el gráfico de precios del índice e intercambio perpetuo de ETHUSD en Bybit parece haber tenido mejores días.

Fuente: Sesgar

El gráfico de 3 días mostró una caída significativa de $ 438 a $ 341. Esta caída de más del 22% no es una señal positiva para el mercado ETHUSD. El rendimiento de los últimos 3 meses fue mejor en comparación con los últimos 3 días. El 1 de septiembre era de 475,6 dólares, un aumento de 250 dólares en la primera semana de julio de 2020, según los datos de los gráficos de sesgo.

Fuente: Sesgar

Este aumento exponencial desde principios de julio se puede atribuir al auge de Defi y al aumento en el volumen de interés abierto en los contratos de Ether en las principales bolsas de derivados. Hubo un mayor número de posiciones largas para ETHUSD antes de la reciente caída en el intercambio perpetuo. Otro factor que sigue la tendencia es el interés abierto de ETHUSD. Según este gráfico de interés abierto (abajo) para BitMEX y Deribit por sesgo, el interés abierto alcanzó su punto máximo en la segunda semana de agosto y la primera semana de septiembre de 2020. Esto se correspondió con el desempeño del Perpetual swap v Index price en Bybit.

Fuente: Sesgar

Si el interés abierto cae por debajo de $ 77 millones en Deribit, puede seguir una caída libre y el gráfico de intercambio perpetuo registrará una caída más pronunciada en las siguientes semanas de septiembre de 2020. El volumen diario en los intercambios al contado es un factor que puede tener una correlación inversa con el contrato perpetuo precios. Hubo un aumento significativo en el volumen diario en los intercambios al contado, LMAX Digital en particular, y esto se puede atribuir a la caída en los precios de los contratos perpetuos. Para acercarlo al precio índice, hay un aumento en la actividad comercial en las bolsas al contado.

Fuente: Sesgar

Una vez que el precio del contrato perpetuo se acerca al siguiente precio del índice, puede haber una caída en los volúmenes diarios. Sin embargo, si se mantiene, esto puede indicar un cambio en el precio del contrato perpetuo en las próximas semanas.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.