La escasez de Bitcoin se pone en tela de juicio a medida que se acerca la mitad

Con aproximadamente 96 días para el próximo Bitcoin El evento de reducción a la mitad, comerciantes, analistas y participantes del mercado han sido sorprendidos rascándose la cabeza con respecto a cuáles podrían ser sus implicaciones. La discusión sobre si el evento de reducción a la mitad ya tiene un precio o no camina por una cuerda floja precaria entre los defensores y los detractores. Independientemente de lo que ocurra, es seguro decir que el evento es muy esperado.

Se espera que suceda en mayo de este año, la reducción a la mitad reducirá la recompensa en bloque o el suministro de Bitcoin al mercado, desde 12.5 BTC por bloque a 6.25. Suponiendo que se extraiga un bloque cada diez minutos, el suministro caerá efectivamente de alrededor de 1800 BTC por día a solo 900 BTC.

Aquellos que creen que la reducción a la mitad ya tiene un precio en base a su argumento en la "Hipótesis de mercados eficientes" (EMH) que sugiere que los precios de los activos reflejan toda la información disponible públicamente.

Usando este argumento, dado que el evento de reducción a la mitad es conocido y anticipado, se debe poner precio a BitcoinEl valor de mercado actual. Si bien existen advertencias particulares sobre la forma sólida de EMH, la mayoría de los economistas están de acuerdo en que los mercados financieros modernos son razonablemente eficientes.

El infame modelo Stock-to-Flow (S2F) es otra escuela de pensamiento, una que tiene en cuenta la "escasez inolvidable" de Bitcoin. Es esencialmente una medida de abundancia o una medida de cuánto tiempo tomaría el suministro para alcanzar la producción actual. Dado que Bitcoin tiene una tasa de suministro predeterminada, así como un límite en el suministro total, puede considerarse un activo escaso, comparable a la plata.

Aquí, es beneficioso tener en cuenta que esto supone que el precio depende solo de la oferta, cuando en realidad también depende de la demanda. El modelo S2F ha sido bastante preciso en el pasado probablemente debido a la demanda relativamente estable de Bitcoin A través de los años.

Sin embargo, según Josh Rager, criptocomerciador y cofundador de Blackroots, Bitcoin "no es exactamente escaso". En un hilo reciente en Twitter, Rager señaló que casi 330,000 BTC se emitiría por año posterior al evento de reducción a la mitad. Él adicional,

"A un precio actual de $ 9200 que representaría más de $ 3 + mil millones en el crecimiento de la oferta anual de Bitcoin recompensado a los mineros".

También instó a los miembros de la comunidad a no esperar grandes movimientos positivos poco después de la reducción a la mitad, y señaló que una tendencia alcista solo se revelaría semanas o incluso meses después de que caiga la oferta. Mientras que un suministro anual de BTC un valor de $ 3 mil millones obviamente no es una hazaña, sin duda será un paso por debajo de lo que los mineros se han acostumbrado en los últimos cuatro años.

Los usuarios en Twitter también argumentaron que la existencia de BTC Los contratos de futuros anulan el argumento de escasez, ya que los inversores pueden exponerse a la clase de activos sin tenerla ni negociarla.

Otros usuarios señalaron que este argumento se desmorona en el escenario donde Bitcoin comienza a usarse como moneda para realizar transacciones. Si bien esto es ciertamente posible, las tendencias actuales sugieren que la criptomoneda original se está utilizando cada vez más como una reserva de valor y menos como un método de pago.

Ninguno de los lados del argumento proporciona respuestas revestidas de hierro y ninguno ha sido capaz de pacificar a la criptocomunidad en un consenso sobre el resultado del evento de reducción a la mitad. Si bien nadie sabe con certeza cómo reaccionará el mercado al evento de reducción a la mitad en tres meses, al menos no pasará mucho tiempo antes de que comencemos a averiguarlo.