A medida que el mercado de criptomonedas se encuentra en el precipicio de solo la tercera mitad de Bitcoin, la presión está aumentando. No son solo el mercado spot y los mineros quienes se deleitan con los inminentes toros a la mitad, sino también el mercado de derivados, en el oeste del Atlántico.
En los Estados Unidos, la Bolsa Mercantil de Chicago [CME], la bolsa de derivados más grande del país, bajo la atenta mirada de la Comisión de Comercio y Futuros de Productos Básicos [CFTC] está viendo una avalancha en Bitcoin. En las últimas semanas, cuando Bitcoin logró revertir su caída en marzo y volverse positivo en los rendimientos del año hasta la fecha [YTD], el comercio en las arcas del CME, no solo a corto plazo, sino también a largo plazo se ha disparado. .
La semana pasada, cuando Bitcoin aumentó en casi un 13 por ciento en un solo día, CME vio un total combinado de $ 971 millones negociados el 29 y 30 de abril. Para poner esto en perspectiva, el CME ha visto volúmenes de un solo día de más de $ 1 mil millones solo en tres ocasiones: 26 y 27 de junio de 2019 y 18 de febrero de 2020. Este movimiento, A diferencia de los dos movimientos anteriores, está viendo lo mismo, si no más presión de compra mirando las posiciones pendientes en el intercambio.
Volumen CME Bitcoin Futures y OI | Fuente: sesgar
El interés abierto [OI] en el CME ha aumentado creando un nuevo máximo histórico [ATH] a principios de esta semana el 5 de mayo, cuando el número de posiciones activas se valoró en alrededor de $ 400 millones. Con más de 13.400 negociados el 7 de mayo como Bitcoin aumentó más de $ 9,500, el volumen contractual más alto en un solo día en más de un mes, el volumen se registró en $ 637 millones con el OI llegando a $ 489 millones.
Como se mencionó anteriormente, se destacan tres movimientos de volumen: dos en junio de 2019 y uno en febrero de 2020. Lo importante a tener en cuenta aquí es que ambos movimientos ocurrieron cuando Bitcoin cotizaba por más de $ 10,000. De hecho, la avalancha de volumen de junio de más de $ 2 mil millones en dos días consecutivos ocurrió cuando Bitcoin alcanzó su pico máximo de $ 13,800 en 2019. Teniendo en cuenta el precio en el momento de los movimientos de volumen y el interés abierto correspondiente, el precio actual de menos de $ 10,000 con una OI increíblemente alta conlleva una introspección.
Parece que los inversores institucionales, la categoría principal de los comerciantes de futuros de BTC, son más optimistas con Bitcoin en este momento que cuando la criptomoneda se cotizaba por encima de $ 10,000 en febrero o cuando se cotizaba a $ 13,800 en junio del año pasado. Algunas razones podrían ser responsables de esta prima adjunta a Bitcoin. La primera es la reducción a la mitad inminente, que causará una presión deflacionaria para elevar los precios, como la mayoría de las personas en la comunidad espera, y como lo apoyan las tendencias históricas. El segundo es la naturaleza de riesgo de la criptomoneda, que ha visto aumentar su precio, ya que otros activos macroeconómicos competitivos como las acciones y los productos básicos han caído o se han mantenido firmes.
De cualquier forma que mire, los inversores institucionales en el CME son más optimistas con Bitcoin que nunca, debido a un dúo poco probable: el reducir a la mitad y el pandemia.
