La reducción a la mitad de Bitcoin ya puede tener un precio; la volatilidad implícita no refleja torceduras

Bitcoin comenzó su viaje en 2020 con una bomba de 3.16% que elevó su precio de $ 7,233.87 a $ 7,495, con un límite de mercado de $ 132,62 mil millones. Con la reducción a la mitad de Bitcoin programada para mayo de 2020, se ha pronosticado que Bitcoin vengará su caída a medida que aumenten los precios. Sin embargo, independientemente de si la reducción a la mitad de BTC tiene un precio o no, habrá cierta volatilidad en el precio spot alrededor de la fecha de reducción a la mitad.

El proveedor de datos de mercado, Skew markets, publicó un hilo de Twitter recientemente, declarando,

"Ha habido voces que afirman que si la reducción a la mitad ya está o no incluida, deberíamos esperar cierta volatilidad en el precio spot alrededor de la próxima fecha de reducción a la mitad, ya que el mercado se ajusta a la fuerte disminución de la oferta natural de los mineros".

Para identificar cualquier "torcedura" o cambios drásticos en la volatilidad de un activo, los inversores consideran centrarse en la estructura del término de volatilidad implícita del activo a través del mercado de Opciones. Sin embargo, aunque la volatilidad implícita de Bitcoin refleja cambios en su precio, no refleja mucho en el futuro. Esto sugiere que Bitcoin podría ya estar reducido a la mitad.

Skew también notó:

“El mercado de opciones de BTC nos cuenta una historia interesante: no hay ningún inconveniente en la estructura del término de volatilidad implícita para el vencimiento relevante (20 de junio). ¡Esto significa que el mercado de opciones NO anticipa un aumento de la volatilidad en ese momento!

Fuente: Twitter

De acuerdo con el cuadro adjunto, el problema corresponde a la expiración de marzo de 2020, lo que significa que el mercado puede presenciar una volatilidad relativa elevada durante ese período, y no en el segundo trimestre de 2020. Sin embargo, esto no es cierto en el contexto de una supuesta volatilidad incrementada. expectativas para la mitad.

"Uno esperaría ver una volatilidad hacia adelante más alta para el segundo trimestre de 2020 en comparación con el resto de la curva de vol. Hacia adelante si el mercado de opciones anticipara la agitación para este evento".

Con las observaciones antes mencionadas, dos escenarios podrían ser ciertos. O el BTC El mercado de opciones creía que la reducción a la mitad tiene un precio, o el "mercado de opciones de BTC es en sí mismo muy ineficiente".