La verdad sobre la correlación de Bitcoin y Gold

Con la correlación Bitcoin-Gold en 76,3%, en el momento de escribir este artículo, los analistas de mercado están comentando una vez más lo crucial que es esta correlación, especialmente con respecto a lo que implica. Sin embargo, lo que es interesante notar aquí es que esta correlación fue negativa durante la mayor parte de los últimos dos años. Es decir, antes de que el rally de Bitcoin el 27 de julio cambiara la narrativa.

Fuente: Sesgar

Es muy importante abordar esta correlación porque, a los ojos de muchos analistas, las correlaciones son una herramienta útil para determinar la dirección del movimiento de precios de la criptomoneda. Si bien eso está sujeto a debate, lo que no lo es es el hecho de que el precio de Bitcoin está determinado por una serie de factores que incluyen más que solo estadísticas de correlación.

Por ejemplo, el principal analista en cadena Kevin Svenson fue uno de los que tuiteó recientemente sobre la correlación entre Bitcoin-S & P 500 y Bitcoin-Gold.

Fuente: Gorjeo

Basar las predicciones de precios en la correlación con activos que no son criptomonedas puede no ser el mejor movimiento, ya que la correlación Bitcoin-Gold antes de 2018 fue negativa en la medida en que puede descartarse como incidental. Se puede observar una correlación similar entre Bitcoin y acciones tecnológicas o índices bursátiles como VIX.

Sin embargo, en 2020, se puede derivar una correlación positiva del hecho de que el precio de Bitcoin se ha recuperado de la caída posterior a la mitad y el ROI es superior al 53% YTD. Entonces, si bien la correlación es evidente y se aplica al ciclo actual del mercado, ¿será relevante? Y, si es así, ¿por cuánto tiempo?

Para determinar cuánto tiempo la correlación seguirá siendo relevante, es importante determinar por qué existe en primer lugar. Tanto Bitcoin como Gold se extraen y su escasez conduce a un suministro inelástico. Esta es la base fundamental de la correlación, sin embargo, también conduce a la consideración de Bitcoin como una "reserva segura de valor", con un enfoque particular en "seguro" aquí. En realidad, Bitcoin no es un activo "seguro". Hay volatilidad asociada con él y, a pesar del oro digital o su narrativa de depósito de valor, se podría argumentar que es la escalabilidad lo que ha impulsado su valor.

De hecho, la investigación publicada por el Revisión internacional de análisis financiero reveló que el oro juega un papel importante en los mercados financieros con la búsqueda de calidad en tiempos de dificultades del mercado. Sin embargo, Bitcoin se comporta exactamente de manera opuesta, ya que se correlaciona positivamente con los mercados con tendencia a la baja. Además, Bitcoin está más correlacionado con otras criptomonedas durante otras fases de su ciclo de mercado que con el oro.

Fuente: CoinMetrics

La correlación de Bitcoin con otras criptomonedas como Ethereum, XRP y Tron es positiva y oscila entre el 40% y el 90%, según los datos de Coinmetrics. La idea detrás de hablar de correlación es predecir el movimiento del precio, sin embargo, el precio de Bitcoin está influenciado por varios factores además de su correlación. Dicho esto, se podría argumentar que es posible que la correlación con el oro pueda ayudar a predecir el precio en una fase (la fase de acumulación) del ciclo de mercado de Bitcoin.

Existe una correlación Bitcoin-Gold y se puede utilizar para medir posibles movimientos de precios en la fase posterior a la reducción a la mitad y de acumulación del ciclo del mercado. Sin embargo, la correlación de BTC con otros criptoactivos sigue siendo más fuerte y posiblemente debería preferirse para obtener predicciones más precisas.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.