Las primas de futuros de CME BTC podrían indicar que las instituciones son optimistas sobre Bitcoin

Si los movimientos de precios de Bitcoin en 2019 se compilaran en una novela de misterio, tendría la historia más retorcida e impredecible jamás escrita por la humanidad. El año pasado, la comunidad cantó coros sobre cómo "vienen las instituciones" y cómo impulsarían la cadena de bloques y las criptomonedas a la adopción social dominante. Eso no sucedió, al menos, no como se esperaba.

Inversión institucional en criptografía

Por supuesto, el espacio de la criptomoneda vio un aumento en el interés de las instituciones en 2019. Solo el segundo trimestre vio más de $ 85 millones en inversiones de las instituciones, y el tercer trimestre vio el lanzamiento del muy esperado HIELO-Respaldados Bakkt intercambiar. Adicionalmente, Inversiones en escala de grises Según los informes, duplicó su capital invertido en criptomonedas entre el primer y el segundo trimestre del año pasado.

Sin embargo, la adopción institucional no vio el ascenso meteórico esperado por la comunidad, y esto probablemente se deba a una multitud de razones. Una encuesta realizada recientemente de Bitwise mostró que solo el 6% de los asesores en los Estados Unidos invirtió fondos de clientes en criptomonedas, y el otro 94% no respondió positivamente sobre la posible inversión en 2020.

Por lo general, las instituciones tienen sólidos modelos de gobierno que requieren aprobaciones de la junta y una investigación exhaustiva antes de recibir el sello de aprobación para invertir en una clase de activos de tan alto riesgo. Dicho esto, las instituciones no han rehuido los mercados de derivados criptográficos, lo que puede ser excelente para el descubrimiento de precios de Bitcoin.

Aun así, la mayoría de las instituciones solo pueden invertir en vehículos regulados y, al momento de escribir este artículo, solo uno ha sido aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEGUNDO) – Stone Ridge Trust VI. Para agregar combustible a las llamas, el contrato Stone Ridge Trust VI solo se puede negociar en la Bolsa Mercantil de Chicago regulada (CME), que tiene una liquidez menor que otras bolsas minoristas como Deribit, Kraken y BitMEX.

"Por lo que he visto, los volúmenes en los contratos de futuros de CME tienden a seguir la volatilidad de bitcoin", dijo a AMBCrypto el fundador de Quantum Economics y ex analista senior de eToro, Mati Greenspan. "Cuando las cosas se ponen emocionantes, a los comerciantes de Wall Street les gusta unirse a la fiesta".

CME Bitcoin Futures Premiums

Primas en CMELos contratos de futuros de Bitcoin que vencen en enero se movieron consistentemente con el precio de BTC este mes, subiendo y bajando con el valor del activo subyacente. Los contratos de marzo, sin embargo, fueron ligeramente menos conformes. A pesar de que el precio de BTC cayó entre la segunda y la tercera semana de enero, las primas de los contratos de marzo continuaron aumentando. Este mismo patrón podría verse en los contratos de junio en el mismo período de tiempo.

También es notable que, si bien el precio de Bitcoin aumentó durante la última semana, las primas cayeron para los contratos de marzo, lo que amplió aún más la disparidad en sus movimientos.

Con CME Con primas consistentemente más altas que otras plataformas de intercambio de derivados, los inversores institucionales se están volviendo más optimistas sobre el activo. Durante la tercera semana de enero, Bitcoin promedió alrededor de $ 8500, y CME informó un interés abierto de ~ $ 235 millones. La última vez que Bitcoin estuvo a este precio, el interés abierto había sido $ 100 millones más bajo.

Fuente: sesgar.

Volúmenes en CME También fueron mucho más altos este mes que en octubre, cruzando más de $ 500 millones varias veces desde que comenzó 2020. Además, este nivel de volumen de comercio e interés abierto superó con creces los niveles vistos durante la última bomba de Bitcoin, y podría sugerir un aumento en el sentimiento alcista de los inversores institucionales.

Si bien la caída de las primas durante la última semana de enero podría significar una devaluación de BTC a corto plazo, las primas de los contratos de junio continuaron aumentando durante el mes. Con la reducción prevista a la mitad en mayo, esto podría significar un aumento en las inversiones institucionales en la clase de activos de criptomonedas.