Durante las últimas semanas, el precio cada vez mayor de Bitcoin ha impulsado lentamente un aumento en el interés institucional. Ahora bien, no es sorprendente en sí mismo presenciar el aumento de la participación en este momento. Especialmente porque el valor de BTC que alcanzó los $ 50k antes de corregir estaba destinado a crear algunas ondas.
De acuerdo a datos, el interés abierto en CME Bitcoin Futures ha vuelto a alcanzar la marca de los $ 2 mil millones. Esto es interesante, especialmente porque el mercado continúa manteniendo su consolidación lateral.
$ 2 mil millones versus $ 3 mil millones – ¿Qué diferencia hay?
Ayer, el mercado OI cayó a $ 1.5 mil millones ya que el posible vencimiento mensual de los contratos llevó a la reorganización del valor de OI. Sin embargo, por el momento, no existe exactamente el tipo de interés que Bitcoin vio durante el primer trimestre de 2021. ¿Por qué? Bueno, porque las instituciones siguen siendo cautelosas. Esta narrativa se puede entender mejor cuando se evalúan las categorías.
Según el informe COT de la CFTC, desde la contracción corta del 26 de julio (cuando Bitcoin saltó de $ 35200 a $ 40550 en 24 horas), los fondos apalancados o de cobertura han seguido acumulando nuevas posiciones cortas.
Fuente: Investigación arcana
Ahora bien, esto es algo que la mayoría de los fondos de cobertura facilitan, ya que intentan seguir siendo reacios al riesgo en el mercado. El objetivo de los fondos de cobertura que acumulan posiciones cortas es que estos inversores acreditados todavía están considerando una ruptura del mercado.
Para ser justos, estas podrían no ser apuestas cortas directas contra Bitcoin, sino exposición a través de CME o cualquier otro mercado para cubrir riesgos.
¿Podemos considerar que el dilema de Bitcoin es parte de las instituciones?
Dilema puede ser una palabra fuerte, pero en este momento, las instituciones podrían estar posicionándose para atender y seguir siendo rentables netas independientemente de una ruptura alcista o bajista. Smart Money no ha subrayado ningún cambio, y esto significa que la participación ha sido mínima. Por otro lado, los administradores de activos que buscan rendimientos a largo plazo son netos en futuros de BTC.
De acuerdo a Investigación Arcana, una posible explicación de la exposición corta en medio de los fondos de cobertura es la prima negativa de los productos GBTC. Independientemente del precio, las primas de GBTC se han mantenido negativas en todo el mercado. Lo que esto sugiere es que Grayscale tampoco está haciendo movimientos drásticos en el mercado.
Por lo tanto, mientras las instituciones se están volviendo hacia Bitcoin nuevamente, están dando pequeños pasos en lo que respecta al posicionamiento en el mercado.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
