BTC Los futuros se lanzaron por primera vez en diciembre de 2017, y su desempeño inicial fue contrario a la publicidad que los rodeaba. Las expectativas del mercado variaron desde una subida repentina en el precio al contado de BTC hasta aumentar la liquidez en los intercambios al contado. Sin embargo, las dos bolsas de futuros de Bitcoin más populares, CME y CBOE, enfrentaron dos destinos diferentes.
Antes del lanzamiento de futuros de BTC de CME, se esperaba que el precio de mercado al contado de Bitcoin reflejara optimismo. Tal como lo hizo, en el caso de CBOE. Inmediatamente después del evento de lanzamiento, el precio subió de $ 13400 a $ 15400. El sitio web de CBOE cayó cuando se lanzó el comercio de futuros, pero esto se debió principalmente a un aumento en el interés. Una hora después del lanzamiento de CME, el precio spot de Bitcoin cayó un 5%.
Una semana, un mes y un año después
Si bien el primer día del lanzamiento mostró fatiga del mercado, después de un mes, se intercambiaron diariamente más de 1500 contratos.
Fuente: CME
Un año después, en diciembre de 2019, el volumen diario promedio fue de más de 4500.
Fuente: CME
A finales de 2019, superó los 5000. El punto es que hay un crecimiento, aunque es lento. Esto podría atribuirse a los límites de precio en los intercambios de derivados y la referencia extraída de los intercambios no regulados para las liquidaciones en efectivo.
Para controlar la volatilidad, los contratos de CME tienen un precio superior al precio de Bitcoin. Se espera que esto minimice el impacto adverso de los cambios de precios en el mercado; sin embargo, la mayoría de las veces, reducen las ganancias de los comerciantes. En CME, los contratos de futuros de Bitcoin liquidados en efectivo toman el precio de referencia para Bitcoin de los mercados no regulados. Cuando el precio de Bitcoin aumenta en los intercambios al contado, los operadores de derivados no pueden beneficiarse de él debido a estos límites. Además, los intercambios de Bitcoin no regulados proporcionan un precio de referencia para el activo.
Estos intercambios están sujetos a la manipulación del mercado. Han salido a la luz varios casos de comercio de lavado. Estos intercambios anuncian su tiempo de inactividad y sufren interrupciones frecuentes. Esto se suma a la falta de fiabilidad de los precios de cambio al contado. En mayo de 2020, Coinbase sufrió una breve interrupción y el precio de Bitcoin se desplomó un 10%. Esta no es la primera instancia, ya que Coinbase había experimentado una corte similar cuando bitcoin se recuperó un 15% a $ 8900.
Fuente: Coinbase
A pesar de estos incidentes, es típico de los futuros de Bitcoin causar exageración en los intercambios al contado. Buscando obtener una ganancia rápida, muchos operadores en las bolsas al contado recurren a la compra / venta de pánico y provocan una volatilidad repentina en el precio en las bolsas no reguladas. Los futuros también son populares por el optimismo que trae nuevos compradores al mercado. Si la liquidez no coincide con la demanda, se producen volatilidad de corta duración y manipulación de precios.
En medio de la incertidumbre provocada por una caída en el volumen de futuros de BTC en las bolsas, el mercado de derivados criptográficos de Huobi Group, Huobi Future, está lanzando futuros de BTC. El intercambio entrará en funcionamiento con futuros de BTC el 1 de septiembre de 2020. ¿El intercambio estará a la altura de las expectativas que lo rodean?
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
