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¿Por qué las cuotas de mercado de stablecoins aumentan rápidamente, a pesar de un susto de recesión?
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Monedas estables ha sido el tema de discusión desde hace bastante tiempo, especialmente desde principios de 2020. Aunque Coronavirus toma el centro de atención, ambos no son mutuamente excluyentes. Las ondas de COVID-19 también se están sintiendo en el ecosistema de la criptomoneda. Las monedas estables, en particular, han sentido el calor. Independientemente de las presiones inducidas por la pandemia, las monedas estables parecen estar funcionando bien, aumentando la capitalización del mercado incluso con la amenaza de tasas de interés negativas sobre sus cabezas.
Tomar AtarPor ejemplo, la moneda estable más grande del ecosistema: ha logrado aumentar su capitalización de mercado en un enorme ~ 120% en solo ~ 3 meses. Otras monedas estables han hecho lo mismo y el gráfico adjunto muestra su crecimiento en el transcurso de 2019 y 2020.
Tether ha crecido más en 2019 y Binance's BUSD registró el mayor crecimiento en 2020. Sin embargo, en términos de "capitalización de mercado", un pequeño cambio porcentual en USDt la capitalización de mercado sería equivalente a un gran cambio en el cambio de capitalización de mercado de BUSD. Por lo tanto, descuidando BUSD, Tether todavía notó el mayor crecimiento ya que su capitalización de mercado aumentó de ~ $ 2 mil millones a ~ $ 7 mil millones, al cierre de esta edición.
El siguiente gráfico muestra la participación de capitalización de mercado de estable de cada moneda estable y está claro que USDt disfruta de una participación importante.
Con una gran parte del ecosistema de la moneda estable, Tether ha disfrutado de un monopolio ya que la mayoría de las criptomonedas están emparejadas con USDt. Sin embargo, un factor común entre todas las monedas estables es un fuerte aumento en 2020. A pesar de la amenaza negativa de la tasa de interés, las monedas estables están experimentando una demanda per se.
¿Pero por qué? ¿Y cuál es el motor del crecimiento de la moneda estable en 2020?
Stablecoins y 2020
Antes de comprender qué está impulsando el crecimiento de las monedas estables, es necesario tener una breve comprensión de las economías y cómo les está yendo. Debido a COVID-19, los bancos centrales de todo el mundo han bajado las tasas de interés para estimular el gasto. Sin embargo, debido a los bloqueos, el desempleo en los EE. UU. Se ha disparado.
De hecho, las últimas cifras muestran que alrededor de 22 millones de personas han presentado reclamos de desempleo. Además, la Fed ha impreso billones para aliviar no solo los problemas de los bancos y las principales instituciones, sino también las personas.
Como se mencionó anteriormente, los efectos de estos se han extendido al ecosistema de la criptomoneda.
La razón principal por la cual las monedas estables están viendo un aumento en la demanda se debe a las tasas de interés cero. Los inversionistas generalmente tienen efectivo disponible para liquidez; sin embargo, la mayor parte del capital que puede invertirse generalmente se obtiene en intereses, ya sea en el banco o en bonos del gobierno, etc. Sin embargo, con las tasas de interés del banco y del Tesoro llegando a cero y negativas, no habría ninguna ventaja en mantener capital en estos vehículos de inversión.
Las monedas estables ofrecen una mejor oferta que las inversiones tradicionales. Además, a la luz del estímulo fiscal y la inflación, la cobertura de efectivo en oro o incluso criptomonedas parece más plausible. Esta es la primera razón por la cual la demanda de monedas estables está en aumento, algo que explica el aumento en su capitalización de mercado.
Otras razones para un aumento en la demanda de monedas estables incluyen,
- Inversores extranjeros (también conocidos como países emergentes) que intentan obtener exposición al dólar estadounidense
- Dado que Bitcoin bajó brevemente menos de $ 4,000 y ha estado por debajo de $ 7,000 durante el tiempo más largo, esta es una buena oportunidad de compra para Bitcoin a través de monedas estables.
- La introducción de Libra proporcionó una exposición muy necesaria a las criptomonedas y las monedas estables. Esto también ha contribuido a que muchos bancos busquen CBDC (Monedas digitales del Banco Central).
El crecimiento en el comercio de stablecoin fue confirmado por el CEO de Circle, Jeremy Allaire, después de que él puntiagudo descubrió que la crisis de Coronavirus había provocado un impulso inesperado en el negocio de la moneda estable de Circle. Él afirmó,
“En las últimas semanas, hemos visto un interés explosivo y un crecimiento en el USDC. Claramente, existe una demanda global muy significativa de dólares digitales, y el uso de dólares digitales como un nuevo medio de pago … Estamos recibiendo comentarios de los participantes del mercado asiático de que hay una demanda cada vez mayor de USDC por parte de las PYME que buscan la seguridad y la utilidad de dólares digitales "
Mercados emergentes
Dado que el dólar estadounidense es la moneda de reserva global, los países emergentes querrían inversiones o afluencia del dólar, que también es otra razón por la cual las monedas estables respaldadas por el dólar son las únicas que ven un fuerte aumento de la demanda. Las monedas de los países emergentes más grandes del mundo, Brasil, Rusia, India y China, se han incrementado frente al dólar estadounidense. INR ha aumentado un 7,03%, CNY un 1,58%, RUB un 19,76% y BRL un 30% desde principios de 2020.
Además, con los inconvenientes de los sistemas heredados, la transferencia de FX tomaría una eternidad; por lo tanto, el uso de stablecoins sería una opción viable. Para los inversores en dichos países, mantener USD en forma digital o estable sería mucho mejor que mantener las monedas de su país.
Bitcoin
Bitcoin podría ser una razón para impulsar una parte de la demanda, ya que su precio alcanzó un nivel visto por última vez en 2018 y antes del repunte de 2017. El 13 de marzo, el precio de Bitcoin cayó por debajo de $ 4,000 y permaneció allí brevemente antes de recuperarse a $ 5,000. Desde entonces, el precio se ha movido de lado, atascado entre $ 6,000 y $ 7,000. Solo recientemente el precio logró cruzar la marca de $ 7,100, con Bitcoin moviéndose lateralmente entre el rango de $ 8,500- $ 9,000 durante unos días.
Esta caída en el precio, junto con la reducción a la mitad y la demanda de Bitcoin, parece ser un factor clave en la creciente demanda de monedas estables.
Libra
Las monedas digitales del Banco Central son todo el alboroto. China, por ahora, parece estar a la vanguardia de esta carrera y los informes recientes sugieren que la moneda digital de China está en su fase final. Además, el CBDC de Corea del Sur también está un paso más cerca de ser lanzado. Sin embargo, esta carrera también contribuyó a que el gigante tecnológico Facebook presentara su propia moneda estable / criptomoneda Libra, que a pesar de encontrarse en un callejón sin salida, ha logrado proporcionar a las criptomonedas una exposición global muy necesaria.
Ahora, el escenario global parece perfecto para el despegue de monedas estables, ya que se recomienda a las personas que no usen efectivo, ya que podría transportar el virus y ayudar a una mayor contaminación.
Territorio de tasa de interés negativa
Aunque el caos causado por la pandemia y el susto de una recesión parece perfecto para las monedas estables, es probable que haya problemas si las tasas de interés atraviesan el territorio negativo. Cuando este escenario suceda, los proveedores de stablecoin modificarían ligeramente su modelo de negocio al incluir tarifas. Tether, por ejemplo, cobra tarifas de 0.1% por cobrar en dólares estadounidenses y esto está por encima del límite de retiro, que debería ser superior a $ 100,000.
En declaraciones a AMBCrypto, el cofundador de CoinGecko Bobby Ong declaró:
“Con las tasas de interés llegando a cero, esto afectará el rendimiento que pueden ganar y afectará su modelo de negocio. Las ganancias bajarán, pero si las tasas de interés continúan bajando hacia territorio negativo, será interesante ver si los proveedores absorben los costos o transmiten el interés negativo a los usuarios ".
¿Que esperar?
Tether es, con mucho, la moneda estable más grande del mercado y ha estado en una racha. En el momento de la publicación, la capitalización de mercado de la moneda estable había superado con creces la marca de $ 7 mil millones.
El USDT acaba de superar el límite de mercado de $ 7 mil millones y se negocia constantemente con un precio superior al USD, lo que sugiere una demanda continua pic.twitter.com/3JsHMD2kK2
– sesgo (@skewdotcom) 18 de abril de 2020
El crecimiento de Tether ha sido asombroso; Sin embargo, debe tenerse en cuenta que Tether está imprimiendo USDt que se utilizarán en una fecha posterior. Según el CTO de Bitfinex, Paolo Ardoino,
“Autorizar en una cadena significa que los firmantes de Tether necesitan acceder a claves privadas. No queremos que los firmantes accedan a esas claves con tanta frecuencia (muchas veces al día). Es por eso que hacemos una autorización masiva para reponer el inventario. Mientras que la billetera del tesoro, donde se encuentran los tokens autorizados pero no emitidos, requiere un umbral de firma más bajo / un conjunto diferente de claves. Todos los procesos son claros y Tether siempre ha explicado públicamente este modelo ”.
Con las monedas estables que crecen a un ritmo tan rápido, Bitcoin seguramente experimentará un shock en su valor. Además, dado que la Reserva Federal está acuñando billones, los efectos de la inflación en las materias primas y otros activos serán un desarrollo interesante. Sin embargo, para Bitcoin, esto traerá una nueva era de hiperbitcoinización, lo que hará que su precio sea elevarse a seis dígitos.
