Invertir puede ser una tarea abrumadora, ya sea un novato o un inversor experimentado. Esto implica seleccionar diferentes activos que se combinen bien entre sí y generen una buena ganancia. Una extensión de la inversión es la creación y el mantenimiento de carteras.
¿Qué hace una cartera?
Crear un portafolio es lo opuesto a poner todos los huevos en una canasta. Implica asignar su dinero en diferentes activos con dos objetivos principales: preservar / aumentar la riqueza y minimizar el riesgo.
Esto se puede hacer a través de 3 métodos
- Seleccionar diferentes pesos para los activos incluidos en la cartera
- Encontrar un equilibrio entre minimizar el riesgo y maximizar las recompensas
- Diversificación
Juntos, los puntos 1 y 2 tienen el mismo objetivo, que se puede lograr cambiando el activo y / o variando el peso de los activos.
1. Índices de ponderación
Tradicionalmente, se les ha dicho a los inversores que una cartera estándar contiene el 60% de sus participaciones en acciones y el 40% en bonos. Esto fue y hasta cierto punto incluso ahora, se considera la mejor manera de invertir que minimiza el riesgo y produce un rendimiento constante.
El 60% que contiene las acciones generalmente incluye el Standard & Poor's 90, el índice Wilshire 5000, el índice MSCI US Broad Market y el CRSP US Total Market Index, etc.
Esta cartera 60/40, denominada cartera equilibrada, tiene una rentabilidad media anual del 8,6% durante los últimos 93 años.
Fuente: Vanguardia
De hecho, la combinación de la cartera con acciones y / o bonos nunca ha arrojado una rentabilidad media anual superior al 10%. Una excepción fue con una cartera que contiene el 100% de acciones; esto tuvo una rentabilidad media anual del 10,1%.
Al crear una cartera, hay que tener en cuenta el peso que se le da a los diferentes activos / índices. Con base en esta ponderación, la inversión se realiza, por lo tanto, es necesario seleccionar activos con un historial adecuado de riesgo / recompensa, que se adapte a las necesidades del inversor.
Los activos populares incluidos en una cartera tradicional incluyen el S&P 500, el índice Willshire 5000, el índice de mercado total de EE. UU. CRSP, el índice de mercado amplio de EE. UU. MSCI, el índice AA de crédito largo de EE. , El índice de bonos ajustados por flotación agregada de Barclays US, etc.
2. Encontrar el equilibrio entre minimizar el riesgo y maximizar las recompensas
Una buena cartera contiene una combinación de activos que producen buenos rendimientos y, al mismo tiempo, tienen un riesgo bajo. Tomemos, por ejemplo, la relación de Sharpe para el S&P 500 durante los últimos 10 años, muestra que es 0,84. con una reducción máxima del -20% y una desviación estándar de 13,25.
Según Google, Sharpe Ratio mide el rendimiento de una inversión en comparación con un activo libre de riesgo, después de ajustar su riesgo. Por lo tanto, cuanto mayor sea la relación, mejor será la recompensa del activo en comparación con su riesgo.
Por lo general, un índice de Sharpe superior a 1 se considera bueno, pero dado que el S&P 500 está cerca de este valor, su riesgo de retorno es mucho mejor que el de muchos activos y, por lo tanto, se usa ampliamente.
Para la cartera estándar de 60/40, esto se puede hacer cambiando la proporción de los activos, por ejemplo
Fuente: Vanguardia
Además de encontrar el equilibrio adecuado, también es necesario fijarse en cómo maximizar los rendimientos. Esto se puede hacer mediante el equilibrio, es decir, agregando / eliminando activos de bajo rendimiento con alto riesgo.
Los mercados emergentes son elegidos por muchas personas que están dispuestas a asumir más riesgos. Los mercados emergentes están sujetos a una volatilidad superior a la media, por lo que conllevan un mayor riesgo pero, al mismo tiempo, también ofrecen altos rendimientos.
Fuente: TradingView
Durante los últimos 5 años, el índice MSCI muestra una rentabilidad del 210%, mientras que SPX y Dow tienen una rentabilidad del 72% y el 63% para el mismo período. Sin embargo, durante el desplome de marzo, uno puede ver que el valle del desplome es mucho más profundo que SPX o Dow, lo que muestra que las reducciones son mucho más que activos seguros como SPX o Dow.
Tipos de carteras
Las carteras de inversión se pueden clasificar ampliamente en 5 tipos conforme a Investopedia
- Cartera conservadora
- Cartera moderadamente conservadora
- Cartera moderadamente agresiva
- Cartera agresiva
- Cartera muy agresiva
Fuente: Investopedia
Según el tipo, el riesgo de la cartera seleccionada varía como se muestra arriba. Además, la cartera conservadora consta del 70% al 75% de valores de renta fija, del 15% al 20% de acciones y del 5% al 15% de equivalentes de efectivo. Una cartera muy agresiva, por otro lado, consiste en 80-100% en acciones, 0-10% en equivalentes de efectivo y valores de renta fija.
3. Diversificación
Esta es quizás la parte más importante de la creación de una cartera. Durante tiempos de turbulencias financieras, o un evento de cisne negro, inflación, etc., los mercados de valores tienden a hundirse, al igual que muchos otros mercados. Por lo tanto, si una cartera consta de 100% de acciones, la totalidad de la inversión será eliminada, lo que frustra el propósito de invertir. Por lo tanto, uno debe tener cuidado de agregar activos que actúen como cobertura contra eventos que perjudiquen la inversión.
El ejemplo más popular de cobertura es el oro. El oro no solo actúa como una cobertura contra eventos financieros como una recesión, sino que también actúa como una cobertura contra la inflación. Por lo tanto, muchas de estas carteras incluyen oro y otros metales preciosos que tienen una buena relación stock-flujo.
Este punto nos lleva al tema de discusión más importante: el escenario financiero mundial actual. Debido a COVID, las ondas de choque se han sentido en las economías de los principales países del mundo. El bloqueo generalizado para controlar la propagación de COVID ha hecho que la economía se convierta en un desastre. Esto ha provocado la impresión desenfrenada de dinero por parte de los bancos centrales, lo que ha aumentado la inflación a nuevos máximos.
Los bancos centrales incluso han reducido los tipos de interés a un nivel en el que se han vuelto negativos. Por lo tanto, la cartera estándar 60-40 con equivalentes de efectivo habría sufrido mucho. Además, la investigación de Bank of America declarado "El final de la cartera estándar 60-40".
La premisa fundamental de cada cartera 60/40 es que los bonos pueden protegerse contra los riesgos para el crecimiento y las acciones pueden protegerse contra la inflación; sus rendimientos están correlacionados negativamente.
La investigación declaró,
"El gran riesgo es que la correlación podría cambiar, y ahora el período más largo de correlación negativa en la historia está llegando a su fin, ya que los responsables políticos sacuden los mercados con intentos de impulsar el crecimiento".
Si bien la mayoría de los jugadores tradicionales están lejos de identificar el siguiente mejor activo, algunos no lo están. Aquí es donde las criptomonedas juegan un papel importante no solo en invertir, sino también en retener la riqueza e incluso hacerla crecer.
Bitcoin, a diferencia de los activos tradicionales, se denomina popularmente como un activo no correlacionado y actúa como cobertura contra la inflación. Las criptomonedas, en general, son una clase completamente diferente de activos, que pueden ayudar enormemente a mejorar el desempeño de la cartera.
Si bien este artículo proporciona información básica sobre carteras, el siguiente artículo detalla cómo las criptomonedas pueden ayudar positivamente a las carteras. Además, el artículo también detallará múltiples carteras de solo criptografía para adaptarse al apetito de riesgo de casi todos.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
